MS宏观谁更中意12月非农
特朗普or美联储 12月非农异常强劲，数据发布后美债美元跳升，美股三大股指收跌。 对美联储来说，下次降息的门槛再次提高、或需看到通胀更多次的连续下降：一、本期新增非农就业25.6万人，不仅总量强、结构也不错。 二、失业率的下降也没什么“水分”。 三、美联储可能转鸽吗？< 【MS宏观】谁更中意12月非农？ 特朗普or美联储 12月非农异常强劲，数据发布后美债美元跳升，美股三大股指收跌。 对美联储来说，下次降息的门槛再次提高、或需看到通胀更多次的连续下降：一、本期新增非农就业25.6万人，不仅总量强、结构也不错。 二、失业率的下降也没什么“水分”。 三、美联储可能转鸽吗？ 关注：1）移民和政府裁员对就业市场的影响2）非农年度修订最终结果3）高利率对经济的抑制作用传导需要时间，经济数据转弱或在特朗普就职后逐步显现。 特朗普上任最后一期非农表现强劲，也为其政策操作带来压力：一、特朗普1.0时期，失业率走低+职位空缺充足；再创当时战绩的压力较大。 二、美债收益率高企令美股承压，对其政策操作也造成约束。
