钢材周报：节前情绪不佳，价格震荡运行
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 目前，钢材市场产量下降，表观需求下降，总库存增加，整体呈现供需双弱格局。受钢厂检修停产，中下游节前补库意愿偏弱的影响，市场成交氛围也偏弱，消化速度放缓。短期来看，市场进入冬储阶段，但冬储意愿较弱，叠加原料端价格的下跌以及临近春节，终端需求的减弱，预计价格继续维持震荡运行。 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 ■市场分析 目前，已迎来市场淡季，交易活跃度一般，螺纹钢与热卷主力合约在期货交易盘面上均以偏弱运行为主，周五价格有小幅反弹。至本周五收盘，螺纹期货主力合约收于3202元/吨，周环比下跌70元/吨；热卷主力合约收于3312元/吨，周环比下跌65元/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.18%，环比上周减少0.83个百分点，同比去年增加3.58个百分点；高炉炼铁产能利用率84.24%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加1.10个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加1.67个百分点；日均铁水产量224.4万吨，环比上周减少0.8万吨。本周五大材产量808.42万吨，环比减少21.22万吨。其中，螺纹钢产量199.41万吨，环比减少6.60万吨；热卷产量303.89万吨，环比增长1.15万吨。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505 消费方面：Mysteel数据显示，本周五大材总消费量为791.78万吨，较上周下降31.48万吨。其中，螺纹钢消费190.05万吨，环比降7.21万吨；热卷消费301.08万吨，环比降1.65万吨。 库存方面：Mysteel数据显示，本周五大材总库存1132.37万吨，周环比增长16.63万吨。其中，螺纹总库存417.85万吨，周度环比增长9.36万吨，热卷总库存309.91万吨，周度环比增长2.81万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 综合来看：目前，钢材市场产量下降，表观需求下降，总库存增加，整体呈现供需双弱格局。受钢厂检修停产，中下游节前补库意愿偏弱的影响，市场成交氛围也偏弱，消化速度放缓。短期来看，市场进入冬储阶段，但冬储意愿较弱，叠加原料端价格的下跌以及临近春节，终端需求的减弱，预计价格继续维持震荡运行。 策略 单边：震荡 跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
