机械行业周报：看好燃气轮机、人形机器人与船舶

核心观点

• AI数据中心建设推动燃气轮机需求：全球AI数据中心数量高速增长导致电力需求激增，燃气轮机凭借其启动速度快、发电效率高、调峰能力强等优势，有望成为调峰发电的重要选择，长期需求上行。建议关注国内燃气轮机叶片龙头应流股份。
• 特斯拉人形机器人量产规模超预期：特斯拉计划2025年生产几千台Optimus机器人，并逐步扩大规模，机器人产业链进入景气拐点，从主题投资向景气投资切换。建议关注灵巧手、丝杠、减速器、传感器关节等产业链环节。
• 造船价企稳回升：全球新船价格指数上涨，船价与钢价剪刀差拉大，看好船企盈利提升。中国造船全球份额提升，建议关注中国船舶和中国动力。

关键数据

• 全球AI服务器用电量：2023-2027年将从195太瓦时提升到500太瓦时。
• 特斯拉Optimus机器人产量：2025年生产几千台，2026年可能生产5-10万台，2027年可能达到50万台。
• 中国造船接单份额：2024年达到76.96%，较2023年底提升11.9个百分点。

研究结论

• 燃气轮机行业受益于AI数据中心建设，长期需求向好。
• 机器人行业迎来景气拐点，产业链相关公司值得关注。
• 造船行业企稳回升，船企盈利有望提升。