煤焦日报：基本面拖累，煤焦走势偏弱

焦炭

• 核心观点：钢厂维持压价采购，焦炭库存持续回升，冬储补库需求已部分兑现，后续采购压力有限，预计难对焦炭现货价格形成有效支撑。焦炭第六轮降价后市场氛围悲观，钢厂可能进一步提降。期货市场维持弱势，均线空头排列，价格被5日线压制。
• 关键数据：钢厂焦炭库存673.94万吨，同比偏高26.38万吨，可用天数13.56天；焦化厂焦炭日均产量111.93万吨，周环比下降0.52万吨；钢厂铁水日均产量224.37万吨，周环比下降0.83万吨。
• 研究结论：焦炭短期氛围偏空，缺乏向上驱动，预计维持偏弱震荡，但下行阻力逐渐加大。建议暂时观望，重点关注节前政策端动态及节后复产预期。

焦煤

• 核心观点：焦煤产量逐渐恢复，蒙煤通关数回升，供应增长对市场形成压制。下游焦企开工下滑，焦炭降价导致吨焦盈利走弱，生产积极性降低。
• 关键数据：炼焦煤矿山精煤日均产量80.3万吨，周环比增8.7万吨，同比偏高6.43万吨；甘其毛都口岸日均通关车数增至900车左右。
• 研究结论：焦煤供强需弱格局未扭转，现货市场稳中偏弱。期货市场弱势，均线空头排列，价格被5日线压制。建议谨慎观望，关注政策端及蒙5长协支撑位。