本周观点
本周（2025/01/10）农业板块下跌2.4%，跑输大盘1.3个百分点。个股方面，涨幅前三为正虹科技、粤海饲料、ST天山；跌幅前三为荃银高科、永顺泰、福成股份。
本周热点
USDA 1月供需报告下调全球稻谷、玉米、大豆产量和库存，上调小麦产量和库存。农业农村部下调我国2024/25年度玉米进口量至900万吨，结余427万吨。1月中国农产品供需形势显示，玉米播种面积同比+1.2%，单位面积产量同比+0.9%，总产量同比+2.1%。
核心观点
- 生猪养殖：本周生猪价格下跌1.7%，猪肉价格上涨1.2%。自繁自养头均盈利增加，仔猪价格上升。当前估值相对低位，关注牧原股份、温氏股份等龙头及低成本高成长标的。
- 家禽养殖：肉鸡苗价格下跌12.7%，毛鸡价格下跌0.8%，鸡产品平均价持平。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展等。黄羽鸡产能持续调整，关注季节性价格弹性机会，建议关注立华股份。
- 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
- 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
农业数据跟踪
- 生猪：本周全国瘦肉型肉猪出栏价15.89元/kg，较上周下跌1.7%；猪肉平均批发价22.62元/kg，较上周上涨1.2%。自繁自养头均盈利202.56元/头，较上周增加；外购仔猪头均盈利-33.62元/头，较上周增加。15kg仔猪全国市场价34元/公斤，较上周上涨4.1%。
- 家禽：肉鸡苗价格2.54元/只，较上周下跌12.7%；主产区白羽肉鸡平均价7.5元/公斤，较上周下跌0.8%；鸡产品平均价9.35元/公斤，较上周持平。父母代种鸡养殖利润-0.26元/只，较上周减少；肉鸡养殖利润-1.82元/只，较上周减少。主产区817鸡苗平均价0.73元/只，较上周下跌25.5%；817肉杂鸡平均价7.35元/公斤，较上周下跌0.1%。
大宗
- 玉米：国内现货价2120.1元/吨，较上周下跌0.1%；CBOT收盘价471美分/蒲式耳，较上周上涨4.4%。
- 小麦：国内现货价2390元/吨，较上周下跌0.3%；CBOT收盘价529.75美分/蒲式耳，较上周上涨0.2%。
- 粳稻：国内现货价2746元/吨，较上周持平；CBOT糙米收盘价1442美分/英担，较上周上涨3.7%。
- 大豆：国内现货价3962.05元/吨，较上周上涨0.2%；CBOT收盘价1026.5美分/蒲式耳，较上周上涨3.5%。
- 豆粕：国内现货价2954.86元/吨，较上周下跌0.1%。
- 棕榈油：国内现货价9888.33元/吨，较上周上涨1.1%；BMD收盘价4393林吉特/吨，较上周上涨0.4%。
风险提示
农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
