农林牧渔行业周报：11月上调2023/24年度玉米大豆进口预测

11月上调2023/24年度玉米大豆进口预测 本周热点：11月上调2023/24年度国内玉米大豆进口，2024/25年度国内预测不作调整。11月8日，农业农村部发布2024年11月中国农产品供需形势；美国农业部（USDA）公布11月供需报告。 增持（维持） 全球分品种看：1）小麦：产量、消费量均上调，库存下调；11月全球2024/25年度小麦产量上调65万吨到7.95亿吨，全球消费上调87万吨到8.03亿吨，全球期末库存下调15万吨到2.58亿吨；2）稻谷：产量、消费量、库存均上调；全球稻谷产量上调337万吨到5.34亿吨，主要是由于印度产量调高，全球稻谷消费上调239万吨到5.30亿吨，期末库存预计为1.83亿吨，上调46万吨；3）玉米：产量、消费量上调，库存下调；全球玉米产量上调约221万吨到12.19亿吨，主要是美国以外地区的玉米产量上调，全球玉米消费量上调616万吨到12.29亿吨，全球玉米期末库存预计为3.04亿吨，下调238万吨；4）大豆：产量、库存均下调；全球2024/25年度大豆产量下调352万吨到4.25亿吨，主要是因为美国产量下调，期末库存下调291万吨到1.32亿吨，主要是因为美国、巴西和阿根廷的库存调低。 作者 国内分品种看：11月上调2023/24年度玉米大豆进口，2024/25年度预测不作调整；1）玉米：11月对2023/24年度我国玉米进口量上调41万吨到2341万吨，对2024/25年度预测没有调整仍为1300万吨，2023/24年度结余变化1724万吨；2）大豆：对2023/24年度大豆进口量上调245万吨到10474万吨，本月对2024/25年度市场供需数据不作调整，2023/24年度结余855万吨。 分析师张斌梅执业证书编号：S0680523070007邮箱：zhangbinmei@gszq.com 分析师沈嘉妍执业证书编号：S0680524040001邮箱：shenjiayan@gszq.com 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价16.34元/kg，较上周下跌2.3%，伴随供应减量和消费季节性回暖，预计后续猪价中枢或上移，周期上行趋势持续。当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 分析师樊嘉敏执业证书编号：S0680523070008邮箱：fanjiamin@gszq.com 相关研究 家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格7.64元/公斤，较上周持平；本周鸡产品平均价9.30元/公斤，较上周上涨1.1%。本周肉鸡苗价格4.15元/只，较上周下跌0.5%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 1、《农林牧渔：白鸡上游景气延续》2024-11-102、《农林牧渔：四季度种业迎来密集催化期》2024-11-033、《农林牧渔：重仓减配至近2年最低水平——2024Q3持仓分析》2024-10-28 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 内容目录 本周观点...............................................................................................................................................3行情回顾：本周农业跑输大盘2.8个百分点.........................................................................................3本周热点.........................................................................................................................................4核心观点.........................................................................................................................................4农业数据跟踪.........................................................................................................................................5生猪：生猪价格下跌，猪肉价格下跌..................................................................................................5家禽：肉鸡苗价格下跌，毛鸡价格持平...............................................................................................6大宗：豆粕价格下跌，柳糖价格下跌..................................................................................................8 图表目录 图表1：本周农业板块跑输大盘2.8个百分点...........................................................................................3图表2：本周渔业板块下跌13.1%..........................................................................................................3图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览....................................................................................................3图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价16.34元/kg，较上周下跌2.3%..........................................................5图表5：本周猪肉平均批发价23.85元/kg，较上周下跌1.6%....................................................................5图表6：本周自繁自养头均盈利206.53元/头，外购仔猪头均盈利-43.56元/头............................................5图表7：出售仔猪毛利81.03元/头，较上周增加17.02元/头.....................................................................5图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重90.90公斤，周环比上涨0.13%...................................................6图表9：本周15kg仔猪全国市场价35.28元/公斤，较上周上涨0.7%........................................................6图表10：十月第二周父母代鸡苗价格57.21元/套，周环比上涨14.7%.......................................................6图表11：本周肉鸡苗价格4.15元/只，较上周下跌0.5%..........................................................................6图表12：本周白羽肉鸡平均价7.64元/公斤，较上周持平.........................................................................7图表13：本周鸡产品平均价9.30元/公斤，较上周上涨1.1%....................................................................7图表14：父母代种鸡养殖利润1.45元/只，肉鸡养殖利润-1.18元/只.........................................................7图表15：屠宰利润-0.655元/只，较上周增加0.18元/只...........................................................................7图表16：本周817鸡苗平均价1.04元/只，较上周上涨4%......................................................................8图表17：本周817肉杂鸡平均价7.77元/公斤，较上周下跌0.5%.............................................................8图表18：本周国内玉米现货价2208.04元/吨，较上周下跌1.1%...............................................................8图表19：本周CBOT玉米收盘价435美分/蒲式耳，较上周上涨0.9%........................................................8图表20：本周国内小麦现货价2461.89元/吨，较上周下跌0.1%...............................................................9图表21：本周CBOT小麦收盘价554.25美分/蒲式耳，较上周下跌3.1%....................................................9图表22：本周国内粳稻现货价2876元/吨，较上周上涨0.1%...................................................................9图表23：本周CBOT糙米收盘价1501美分/英担，较上周上涨4.6%..........................................................9图表24：本周国内大豆现货价4012.11元/吨，较上周上涨0.4%...............................................................9图表25：本周CBOT大豆收盘价998.25美分/蒲式耳，