【有色金属】日报-2025-01-09

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2025.1.9 标题:市场情绪回暖，提振铜铝价格反弹 摘要： 昨日受美国当选总统正在考虑宣布进入国家经济紧急状态，以便实施新的关税计划的消息提振，昨日美元指数上涨，但随后小幅下探。美国昨晚发布的劳动力市场数据意外不及预期，凸显劳动力市场放缓，为今年美联储降息提供一定支撑。市场等待周五的美国12月非农就业报告。铜基本面来看，近期市场国产铜到货量减少，而进口铜持续流入，节后消费将较元旦前有所好转，本周电解铜转为去库，但实际消费仍偏弱，且随着春节临近，下游即将进入放假模式，需求将继续转弱。铝方面，本周供应端压力不大，市场货源偏紧，本周铝锭呈现去库，利多铝价。但近期仍有到货压力，消费端则呈现下滑趋势，电解铝累库压力将增加。 今日铜铝均震荡上行。截至1月9日收盘，沪铜主力CU2502合约收报74920元/吨，涨440元/吨，涨幅0.59%。沪铝主力AL2502合约收报19945元/吨，涨230元/吨，涨幅1.17%。 宏观方面，据中新网1月8日转发美国有线电视新闻网(CNN)8日援引知情人士的消息称，美国当选总统特朗普正在考虑宣布“国家经济紧急状态”，目的是为向其他国家大幅征收关税提供法律依据。报道称，特朗普的过渡团队没有回应置评请求。 据华尔街见闻讯，在美联储美东时间1月7日公布的2024年12月货币政策会议纪要中，联储官员表达了对通胀高于预期和特朗普上台后政策可能带来通胀影响的担忧，暗示他们会出于未来的不确定性而放慢降息的脚步。1月8日，美国劳工部公布的数据显示，美国1月4日当周首次申请失业救济人数20.1万人，低于预期21.5万人，低于前值21.1万人，创去年2月17日当周以来新低。同日发布的ADP数据意外大幅放缓，创8月以来最低水平，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性。美国12月ADP就业人数增加12.2万人，预期14万人，前值14.6万人。美联储理事ChristopherWaller表示，最近通胀进展甚微导致了“要求放慢或停止降低政策利率”的呼声，但我相信通胀将继续在中期内朝着2%目标迈进，进一步的降息将是合适的。降息的步伐将取决于在通胀方面取得的进展，同时防止劳动力市场疲软。 铜方面，本周电解铜社会库存结束累库，主因到货减少。截至1月9日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.01万吨至10.57万吨，较上周四下降0.86万吨。现货市场来看，据SMM讯，早市可流通货源更加紧张，市场升水整体重心上抬。下游消费呈走弱趋势，仅部分刚需采购。1月9日1#电解铜现货对当月2501合约报升水120元/吨-升水170元/吨，均价报升水145元/吨，较上一交易日涨25元/吨；平水铜成交价74740~74860元/吨。广东地区平水铜可流通货源稀少升水大幅走高，但实际成交不佳。 铝现货市场方面，华东地区部分企业已经陆续进入春节假期节奏，需求逐渐疲软，今日市场到货减少及精废替代等因素，库存得以去化，给予持货商挺价信心。中原市场短期内库存下降给予贸易商挺价信心。1月9日SMMA00对沪铝2501合约贴30元/吨，较上一交易日持平，SMMA00铝锭录得19670元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。库存方面，今日SMM主流铝消费地周度库存录得45.9万吨，环比下降3.6万吨。 总的来看，昨日受美国当选总统正在考虑宣布进入国家经济紧急状态，以便实施新的关税计划的消息提振，昨日美元指数上涨，但随后小幅下探。美国昨晚发布的劳动力市场数据意外不及预期，凸显劳动力市场放缓，为今年美联储降息提供一定支撑。市场等待周五的美国12月非农就业报告。铜基本面来看，近期市场国产铜到货量减少，而进口铜持续流入，节后消费将较元旦前有所好转，本周电解铜转为去库，但实际消费仍偏弱，且随着春节临近，下游即将进入放假模式，需求将继续转弱。铝方面，本周供应端压力不大，市场货源偏紧，本周铝锭呈现去库，利多铝价。但近期仍有到货压力，消费端则呈现下滑趋势，电解铝累库压力将增加。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688