通信TMT行业月报：交换机市场需求加速；DeepSeek-V3大模型开源加速AI向低成本发展

报告摘要 资料来源：Wind 分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577941邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 通信行业 人工智能相关算力设施高速建设，交换机市场更新升级，全球高速率交换机快速增长，2024年第三季度，数据中心交换机市场收入同比增长18.0%，其中200/400 Gb交换机的总市场收入同比增长126.3%。随着AI的火热发展，数据中心超大规模组网需求提升，网络速率的需求也大幅提升，我国运营商数据中心加快建设，高速率交换机出货有望持续增长。 计算机行业2025-01-10 “深度求索”宣布上线并同步开源DeepSeek-V3模型。在多项基准测试中，V3的成绩超越了主流开源模型，并和世界顶尖的闭源模型不分伯仲。更重要的是，V3的训练成本极低，仅为GPT-4o的二十分之一；售价也低，输入+输出价格约为GPT-4o的十分之一。DeepSeek-V3代表了一种潜在的范式转变，通过巧妙的工程和高效的训练方法，无须以前认为必需的庞大计算资源，就能实现人工智能的前沿能力，其在开发成本上的突破，将引导大模型总体成本加速下降。未经红塔证券许可 相关研究 TMT行业月报：市场对科技领域关注度提高，三季度通信行业业绩保持稳定增长，计算机行业呈现分化2024.11.13TMT行业月报：光缆市场集中度提高，纯血鸿蒙开启公测2024.10.11TMT行业月报：2024年上半年业绩点评，通信行业整体平稳，计算机行业盈利能力偏弱，游戏行业或需寻求新的增长点2024.09.06TMT行业月报：光模块公司业绩持续高增长；无人驾驶出租车开启城市运营2024.08.08独立性声明任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 风险提示交换机核心零部件被国外企业垄断，国内生产对外依赖严重；竞争 加剧将使AI软件价格快速下降，部分企业盈利空间减少。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.通信行业..........................................................................................................................................................52.1.国内电信业务量.....................................................................................................................................52.2.以太网交换机市场快速增长...................................................................................................................63.计算机行业.......................................................................................................................................................83.1.国内软件行业收入.................................................................................................................................83.2.国产大模型DeepSeek-V3开源............................................................................................................94.风险提示........................................................................................................................................................10 图目录 图1.申万一级行业与沪深300指数2024年12月1日至12月31日涨跌幅...................................................4图2.申万一级行业与沪深300指数2024年涨跌幅...........................................................................................4图3.电信业务收入.............................................................................................................................................5图4.户均移动互联网接入流量...........................................................................................................................5图5.国内5G基站数..........................................................................................................................................6图6.中国交换机市场规模..................................................................................................................................7图7. 2023年中国交换机细分市场占比...............................................................................................................7图8.交换机成本构成..........................................................................................................................................7图9. 2024年第三季度以太网交换机市占率........................................................................................................8图10.国内软件业务收入....................................................................................................................................8图11.国内软件业务利润....................................................................................................................................8图12.云计算、大数据服务收入.........................................................................................................................9图13.电子商务平台技术服务收入.....................................................................................................................9图14. DeepSeek-V3与其他大模型多项评测对比..............................................................................................9图15. MMLU Redux ZeroEval得分VS输入API价格（￥/1M Tokens）.....................................................10 表目录未找到目录项。 1.行情回顾 2024年12月1日至12月31日，沪深300指数上涨0.47%，其中通信行业上涨4.39%，计算机行业下跌7.07%，传媒行业下跌5.84%。AI应用逐步升级，相关算力需求高涨，带动光模块、IDC、服务器等产业链，通信板块在年底涨幅明显，2025年，超以太网、CPO、硅光等技术突破仍将持续扩大光模块市场需求。计算机板块本月出现大幅回调，行业下游需求偏弱，加上AI相关软件竞争加剧，导致在年底市场对于软件产业的预期偏低。传媒领域，电影市场整体需求低迷，移动游戏流水表现不佳，市场对行业预期下降，12月传媒板块震荡走低。 资料来源：iFind，红塔证券 2024年，沪深300指数上涨14.68%，通信行业上涨28.82%、计算机行业上涨4.42%、传媒行业上涨2.23%。未经红塔证券许可 资料来源：iFind，红塔证券 2.通信行业 2.1.国内电信业务量 2024年11月，国内电信业务量为1412亿元，同比下降13.85%。前11个月，电信业务收入累计完成15947亿元，同比增长2.6%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长10%。 资料来源：工信部，红塔证券 移动互联网流量使用方面，2024年11月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到19.11GB/户·月，同比增长5.9%。前11个月，移动互联网累计流量达3066亿GB，同比增长12%。2025-01-10 资料来源：工信部，红塔证券 通信能力方面，截至2024年11月末，国内5G基站总数达419.1万个，占移动基站总数的33.2%，占比较上年末提高4.1个百分点。 资料来源：工信部，红塔证券 2.2.以太网交换机市场快速增长 随着全球人工智能技术的迅猛发展，AI模型参数量持续增加，训练集群规模也不断扩大，网络性能成为提升竞争力的关键所在。为满足海量数据的高速传输需求，以太网速率逐步向400G和800G迈进，AI应用的拓展使得高速交换机需求持续增长。2025-01-10 交换机（Switch）意为“开关”，是一种用于电（光）信号转发的网络设备。它可以为接入交换机的任意两个网