华泰电子持续推荐江海股份AI服务器超级电容国内稀缺标的N

NV GB300引入超级电容，国内江海股份具备产品能力-近期市场关注GB300引入超级电容方案。 2024年8月伟创力公告率先推出以武藏混合超级电容为核心的新型电容式储能系统（CESS），该方案通过武藏提供的内部混合超级电容器交替提供和吸收能量，实现高效能量管理。 伟创力计划在【2025年上半年】开始生产CESS，预 【华泰电子】持续推荐•江海股份：AI服务器超级电容国内稀缺标的 NV GB300引入超级电容，国内江海股份具备产品能力-近期市场关注GB300引入超级电容方案。 2024年8月伟创力公告率先推出以武藏混合超级电容为核心的新型电容式储能系统（CESS），该方案通过武藏提供的内部混合超级电容器交替提供和吸收能量，实现高效能量管理。 伟创力计划在【2025年上半年】开始生产CESS，预计在生产开始后的一个季度内实现商业化。 -江海股份1）超级电容技术储备丰厚，拥有LIC和EDLC完整产线；2）锂超容技术与武藏同源并具备一定成本优势；3）此前江海与台达在传统服务器已有合作，有望在新一代超容方案积极配合。 建议关注超容方案初期【产能缺口】下，新供应商导入机会。 江海股份MLPC已通过国产AI服务器客户验证，近期有望批量供货-国内AI服务器领域，江海MLPC已于1H24通过头部客户验证，近期有望转入批量供应。 未来随着江海在AI服务器中全面供应CPU/GPU周边电容及服务器电源用电解电容，增量空间广阔。 25年江海主业有望企稳，股权交割近期落地-随着传统铝电解电容和薄膜电容下游需求修复及库存消化，展望25年，公司看到新订单降价幅度显著收敛，总份额有望稳中有升，因此我们看好公司主业盈利在25年实现修复。 -此外，近期江海大股东股权转让落地，浙江国资委将成为江海股份实控人，有望为江海带来业务协同与资源整合。