菜籽粕刚需支撑减弱 豆粕阶段性供应有保障

发布时间：2025-01-08 11:14:20作者：英大期货来源：英大期货 行情复盘 1月7日，菜籽粕期货主力合约收跌3.14%至2284.0元。 资金流向 1月7日收盘，菜籽粕期货资金整体流入9483.78万元。 背景分析 美农业部1月报告或维持巴西、阿根廷大豆产量预估，南美大豆过剩难改，美豆库销比高。国内豆粕库存减少，成交和提货好转，沿海主流区域油厂报价上涨，且饲用豆粕减量替代行动持续推进。 后市展望 国内市场而言，菜粕需求端仍处于季节性淡季，刚需支撑减弱。沿海油厂菜粕库存压力持续偏高，短期市场供强需弱格局延续。不过，反倾销调查仍未落定，或影响明年菜籽进口量。 研报正文研报正文 一、行情回顾一、行情回顾 二、行业新闻二、行业新闻 1、美农业部1月报告或维持巴西、阿根廷大豆产量预估，南美大豆过剩难改，美豆库销比高。国内豆粕库存减少，成交和提货好转，沿海主流区域油厂报价上涨，且饲用豆粕减量替代行动持续推进。 三、行情展望三、行情展望 得益于种植面积的扩大和有利的天气条件，多家机构表示巴西大豆产量估计在1.68亿吨至1.72亿吨之间。南美丰产预期较高，国际豆价持续承压，成本传导下，拖累国内粕类市场。不过，拉尼现象正在加强，这可能带来高温干旱天气，威胁大豆单产潜力，且阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调2024/25年度大豆种植面积预估给市场带来一定的支撑。 国内市场而言，菜粕需求端仍处于季节性淡季，刚需支撑减弱。沿海油厂菜粕库存压力持续偏高，短期市场供强需弱格局延续。不过，反倾销调查仍未落定，或影响明年菜籽进口量。豆粕而言，当前我国大豆库存仍处于相对高位，且后续买船依然较多，阶段性供应有保障。