汽车行业周报

市场回顾

上周沪深300指数和申万汽车行业指数均出现回落，汽车行业板块表现落后于沪深300指数，在申万31个一级行业中排名第19。各细分行业均出现下跌，其中汽车服务板块跌幅最大（-9.84%），汽车经销商和汽车电子电气系统跌幅居前。个股方面，仅13家上市公司上涨，山子高科、建设工业和川环科技涨幅居前，万丰奥威、卡倍亿和金龙汽车跌幅居前。截至2025年1月5日，申万汽车板块PE（TTM）为24.12倍，位于近五年20.77%分位点。

行业重点新闻

1. 北京、深圳等多地确认2025年继续发放汽车家电以旧换新补贴。
2. 国家发改委表示，我国去年前11个月汽车出口居世界首位。
3. 国家发改委预计2024年全年能耗强度下降3%以上。
4. 我国首部能源法正式施行。
5. 推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用。
6. 北京市自动驾驶汽车条例通过，2025年4月施行。

行业数据

• 大宗商品价格：截至2024年12月31日，浮法平板玻璃价格周环比回落2.51%，锌锭价格上涨0.36%，铝锭价格下降3.71%。11月中国钢铁类大宗商品价格指数环比下降3.52%，同比下降11.36%；中国橡胶类大宗商品价格指数环比下降2.66%，同比上周下降24.82%。
• 锂电池价格：截至2025年1月3日，碳酸锂均价为7.48万元/吨，周环比回落1.06%，月环比下降4.31%；磷酸铁锂动力型均价为3.38万元/吨，月环比下降2.17%；三元材料523均价为94.12万元/千克，月环比下降0.64%；电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.01万元/吨，月环比上涨0.75%；正极材料（磷酸铁锂）均价为3.37万元/吨，月环比下降1.61%。

投资建议

建议关注智能驾驶产业链投资机会，通过应用视觉方案等低成本技术，实现智驾功能普及化。

风险提示

1. 汽车消费需求不及预期。
2. 政策落地不及预期。
3. 原材料价格大幅波动。