饲料日报：南美丰产预期延续，粕类偏弱运行

粕类观点

• 市场分析
  • 期货方面：豆粕2505合约2647元/吨，下跌1.85%；菜粕2505合约2284元/吨，下跌3.06%。
  • 现货方面：天津豆粕2870元/吨，下跌10元/吨；江苏豆粕2860元/吨，下跌20元/吨；广东豆粕2820元/吨，下跌30元/吨；福建菜粕2180元/吨，持平。
  • 美国农业部数据：2024/25年度美国大豆出口检验总量2956万吨，同比增长23.2%，达到全年目标的60.3%。
  • 分析：整体供应宽松，巴西雷亚尔贬值带动升贴水下跌，进口成本下降，美豆及国内豆粕价格偏弱。后期巴西升贴水止跌企稳和阿根廷天气干旱给予一定支撑，豆粕价格止跌回升。春节临近，下游补库需求将提供支撑，但全球供应格局仍宽松，价格反弹幅度有限。需关注阿根廷天气变化、特朗普关税政策和加拿大菜籽反倾销调查结果。
• 策略：中性
• 风险：无

玉米观点

• 市场分析
  • 期货方面：玉米2505合约2225元/吨，下跌0.13%；玉米淀粉2503合约2470元/吨，上涨10元/吨。
  • 现货方面：辽宁玉米1960元/吨，持平；吉林玉米淀粉2550元/吨，持平。
  • 市场资讯：乌克兰2024/25年度玉米产量预计减少18.5%，出口量将大幅减少。
  • 分析：本月收储消息带来价格上涨，但农户售粮进度加快，市场供应压力较大。深加工企业开机率高位，饲料企业节前备货，贸易商建库。中储粮收储政策利好市场，玉米价格止跌企稳。预计1月份玉米市场价格整体区间窄幅调整。
• 策略：中性
• 风险：无