核心观点与关键数据
- 市场行情：山东现货沥青价格小幅上涨，市场参考价3480-3620元/吨；沥青盘面价格下跌，裂差利润处于中性水位；山东地区汽油柴油价格小幅上涨。
- 供需情况：2024年12月国内沥青总产量为230.5万吨，环比下降18.7万吨（-7.5%），供需双弱，库存小幅去化。
- 利多因素：库存水位低，原料升贴水高，排产及产量低于预期。
- 利空因素：需求季节性下降，现货价格难以持续上涨。
研究结论
- 短期策略：关注逢低做多裂差与月差正套机会。
- 风险提示：分析内容及建议仅供参考，不构成投资建议，投资者需自主决策并承担风险。
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