每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股下午一度跌逾130点，恒生指数低见19627点，收市报19688点，跌71点，跌幅0.36%。主板总成交金额约1216亿元。科技指数亦先升后跌，跌穿4400点，收报4395点，跌8点，跌幅0.18%。ATMXJ个别发展，美团跌近2%，京东集团升逾1%。小米靠稳收市，收报36.3元，再创历史新高。内需及资源股个别发展，中国宏桥、农夫山泉、华润啤酒跌逾3%，是表现最差3只蓝筹股。3桶油逆市靠稳。有报道指，融创中国再有1只境内债券重组方案上周获得投资者支持，但要实施整体债务重组，仍须另外2只债券投资者批准。融创中国收市急挫逾14%，其他内房股亦受压，世茂集团跌近6%。 A股：沪深股市收市偏软。流感、仿制药、中药、电源设备股造好；白酒、零售、小区团购、计算器设备股等下跌。上证综合指数收市报3206点，跌4点，跌幅0.14%。深证成份指数报9885点，跌11点，跌幅0.12%。创业板指数报2014点，跌1点。 美股：美股3大指数收市个别发展，道琼斯指数先升后回，但科技股造好，纳斯达克指数高收逾1%。道指最多曾升逾380点，其后蒸发日内所有升幅，收市报42706点，跌25点。纳指一度突破2万点，高见20007点，最多曾升近2%，收市报19864点，升243点，升幅1.2%。标准普尔500指数收报5975点，升32点，升幅近0.6%。Nvidia高收逾3%，报149.43美元创新高，是表现最好的道指成份股。Meta升逾4%，Alphabet升近3%，苹果、微软和亚马逊升近1%或以上。腾讯在美国场外交易(OTC)市场跌近8%。美国国防部表示，将包括腾讯等内地大型科技企业列入与中国军方合作的企业名单。腾讯发声明指，被列入相关名单是一个错误，公司不是军工企业或军工供货商，强调清单对业务没有影响，公司将同美国相关部门共同解决误会。 欧洲：欧洲主要股市收市上升，有报道指美国关税立场或软化，市场相信可能减轻欧洲汽车制造商的压力，刺激欧洲汽车板块升近3%，创逾1年以来最好表现。德国DAX指数收市报20216点，升310点，升幅近1.6%。法国CAC指数报7445点，升163点，升幅2.2%。英国富时100指数报8249点，升25点，升幅0.3%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国11月工厂订单降0.4%降幅超预期 美国普查局数据显示，2024年11月，经季节调整的美国制成品新订单按月减0.4%，至5,861亿美元，降幅高于市场预期的下降0.3%，而10月则修订为增长0.5%。若不包括运输在内，工厂订单增加0.2%。 11月耐用品订单下降1.2%，另一方面，非耐用品订单增加0.4%。 2024年12月标普全球香港PMI回落至51.1 2025开局或延续放缓趋势 标普全球公布，2024年12月香港采购经理指数(PMI)经季节性调整后，由11月的51.2%微跌至51.1%，虽然反映营商环境连续3月好转，但改善幅度属期内最温和，产出增长动力进一步减弱。综观12月数据，产出、新订单、就业、采购库存等分项指数均低于上月，导致PMI数值按月下跌。 标普全球指，2024年12月来自海外和中国内地的新增订单量同时缩减，整体订单增长因此放缓，连带经营活动的扩张速度也进一步下滑。另一方面，企业对经营前景维持悲观，继而缩减员工规模，但仍继续积极采购，并提高库存水平。此外，业者在价格定位方面显得谨慎，即使成本持续上涨，却依然调低产出价格，有关跌幅更是2021年3月以来最大。 企业从海外与中国内地新接的业务量温和减少，整体订单增长随之放缓至3个月最低。外部需求疲软。不过，本土客户的采购意愿增强，而且消费族羣扩大，这两项因素为新订单提供有力支撑，惠及企业连续3个月扩充营运，但有关升幅不大。总的来说，12月以批发及零售业的商业活动增长最为突出。 企业在12月继续看淡业务前景，但悲观情绪较上月减退，业者的忧虑主要来自竞争加剧等影响。既然并不看好销售前景，企业于是在年内第七度精简人手，职位减幅虽然轻微，但与上月增聘员工的景况有所差别，也是3个月以来的最大跌幅。 至于整体投入成本，则在12月继续上升，但涨幅已回落至接近4年最低。员工成本在连升32月后回稳，但采购价格升幅却是15个月最大，高于长期平均值；在原材料价格向上的情况下，采购成本持续加重，成为了推动整体投入成本的主力。虽然如此，企业并未将额外成本转嫁客户，反而为保销路，调低销售价格，属7个月以来首次。 数据反映2024年底保持增长势头。产出指数第四季平均值创2023年第二季以后最高，反映经济增长较之前数季好转，但12月增长步伐减慢，而前瞻指数也顾示，2025开局很可能延续放缓趋势。此外，外部需求减弱，压抑着2024最后一月增长的鋭气。企业为保销路，不但承受成本升幅，还开始调低售价，意味业者面对的利润压力正在加重。综观不同行业数据，12月以批发及零售业最受影响。 小鹏(09868.HK)伙大众合力打造内地最大超快充网络 小鹏汽车-W(09868.HK)(XPEV.US)与大众汽车集团(中国)宣布签署谅解备忘录(MOU)，双方将相互开放其专有的超快充网络，合力为客户打造内地最大的超快充网络。通过战略合作，双方为客户提供一个拥有逾两万充电终端及覆盖内地420个城市的超快充网络。 为进一步加快充电网络的扩展，提升各自充电网络建设的协同效应，双方还将探讨共同合作建设联合品牌的超快充站。 香港虚拟资产交易所与胜利证券(08540.HK)达战略合作 虛拟资产交易平台「香港虚拟资产交易所」(HKVAX)宣布与胜利证券(08540.HK)签署谅解备忘录，建立战略合作伙伴关系，双方将探索RWA和代币化领域发展机会。HKVAX联合创始人兼行政总裁吴炜梁表示，已做好准备提供创新、合规的虚拟资产服务，以满足当今投资者的专业需求。 山高新能源(01250.HK)获批山西省50MW风电项目指针 山高新能源(01250.HK)宣布，集团成功获取50MW山西省朔州市平鲁区双碾乡50MW驭风行动助力乡村振兴风电发电项目指针。 此次项目指针不仅填补了集团在山西省北部风电资源良好地区的项目空白，更是实现了自国家2024年3月开展「千乡万村驭风行动」以来集团在驭风项目上的首个突破。驭风行动项目对于推动乡村能源绿色低碳转型、壮大乡村集体经济、助力乡村振兴意义重大。 内地发布国家数据基础设施建设指引全面推进6G网络技术研发创新 国家发改委等部门发布《国家数据基础设施建设指引》提到，于2024-2026年，利用两至三年时间，围绕重要行业领域和典型应用场景，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业及领域先行先试，丰富解决方案供给。制定统一目录标识、统一身份登记及统一接口要求的标准规范，夯实数据基础设施互联互通技术基础。完成国家数据基础设施建设顶层设计，明确国家数据基础设施建设的技术路线和实践路径。 到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通、m及协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用及规范可信的数据流通利用体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和营运体制机制基本建立。 指引还提到，推动传统网络设施优化升级，有序推进5G网络向5G-A升级演进，全面推进6G网络技术研发创新。在东中西部地区均衡布局国际通信出入口局，加快扩展国际海缆及陆缆信息通道方向。建设时延确定、带宽稳定保障及传输质量可靠的确定性网络，并布局「天地一体」卫星互联网。 菜鸟伙冀中能源集打造数智供应链平台 阿里-W(09988.HK)(BABA.US)物流旗舰菜鸟集团宣布，与冀中能源集共同打造的数智供应链平台已正式在冀中能源集团上线并投入试运行。 该平台由菜鸟主导，根据冀中能源集团对供应链管理的需求进行方案设计与开发实施，基于企业现有的云计算能力，部署储存、计算、应用管理、接口管理、大数据计算等多项集成服务。 菜鸟表示，目前已在超过28个国家落地600多个数智化项目，包括食品、日化、汽车、化工、鞋服和通信等领域，未来将继续聚焦自动化和数字化两大领域，在智能硬件、物联网和人工智能等技术领域为全球企业持续提供创新解决方案。 小米(01810.HK)南韩成立子公司 小米集團(01810.HK)在南韓成立子公司，擴大其在當地智能手機市場的影響力。 南韓的小米客戶1月15日可於網上購買其旗艦產品，包括手機及智能手錶。 美方把腾讯和宁德时代等列入与中国军方合作企业名单 美国国防部将腾讯(00700.HK)和宁德时代等多间中国大型科技企业，列入与中国军方合作的企业名单。 名单还包括芯片制造商长鑫存储技术、移远通信和无人机制造商道通智能等。 美方每年更新名单，根据《联邦公报》发布的通知，指定了134间公司。 腾讯发表声明响应表示，被列入名单「显然是一个错误」，强调腾讯不是军工企业或供货商，清单对他们的业务没有影响，将与美国相关部门共同解决误会。宁德时代亦说，没有从事与军事有关的活动。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其