基金量化观察：基准做市信用债ETF集中发行，债券ETF迎来扩容

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2024.12.30-2025.01.03）已上市ETF资金净流入合计418.12亿元，其中股票型ETF资金净流入380.10亿元，债券型ETF资金净流入24.61亿元，跨境ETF资金净流入13.85亿元，商品型ETF资金净流出0.44亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入236.25亿元，上周A500ETF资金净流入85.05亿元，科创50ETF资金净流入53.70亿元，沪深300ETF资金净流入39.86亿元，创业板ETF资金净流入34.13亿元，中证1000ETF资金净流入25.90亿元。 主题行业ETF上周资金净流入107.72亿元。上周科技、金融地产、高端制造、医药生物板块ETF资金净流入额分别为88.07亿元、15.26亿元、9.28亿元、5.32亿元，周期、消费板块ETF资金净流出额分别为2.83亿元、6.97亿元。本周共有16只ETF产品发行，包含4只深证基准做市信用债ETF、4只上证基准做市公司债ETF、两只上证180ETF、两只中证A500ETF三只创业板50ETF以及一只科创板50ETF。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：嘉实新财富A(002211.OF)、长信利盈A(519963.OF)、德邦港股通成长精选A(013897.OF)、东财价值启航A(018096.OF)、申万菱信乐融一年持有A(015630.OF)，它们的收益率分别为4.81%、2.52%、1.10%、0.94%、0.84%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为-5.38%，近一年以来收益率中位数为1.33%。上周行业主题基金普遍回撤，周期主题基金业绩相对良好，收益率中位数为-2.28%。2024年以来，金融地产与TMT行业主题基金业绩领先，收益率中位数分别为21.38%、7.22%。 在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.19%。在中证500增强指数型基金中，南方中证500增强A(002906.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为2.57%。在中证1000增强指数型基金中，申万菱信中证1000指数增强A(017067.OF)上周取得了1.71%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，招商国证2000指数增强A(018786.OF)表现最优，取得了1.79%的超额收益率。 本周共8只主动权益及增强指数型基金开始发行。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 内容目录 1、ETF市场回顾3 1.1一级市场资金流动情况（2024.12.30-2025.01.03）3 1.2二级市场交易情况（2024.12.30-2025.01.03）3 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2024.12.30-2025.01.03）6 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.01.06-2025.01.10）6 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪8 2.1绩优基金跟踪（2024.12.30-2025.01.03）8 2.2基金发行跟踪（2025.01.06-2025.01.10）9 3、风险提示10 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）3 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）3 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）3 图表4：各类ETF交易情况4 图表5：股票型ETF交易情况4 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况4 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览4 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪6 图表9：上周申报ETF一览6 图表10：本周新发行ETF一览7 图表11：本周上市ETF一览7 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.01.03，筛选时剔除成立不满1年的基金）8 图表13：行业主题基金收益统计8 图表14：主动量化基金收益统计8 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top59 图表16：本周开始认购主动权益基金一览9 1、ETF市场回顾 截至2025年1月3日，全市场已上市非货币ETF共1006只，上周共1只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2024.12.30-2025.01.03） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计418.12亿元，其中股票型ETF资金净流入380.10亿元，债券型ETF资金净流入24.61亿元，跨境ETF资金净流入13.85亿元，商品型ETF资金净流出0.44亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入236.25亿元，上周A500ETF资金净流入85.05亿元，科创50ETF资金净流入53.70亿元，沪深300ETF资金净流入39.86亿元，创业板ETF资金净流入34.13亿元，中证1000ETF资金净流入25.90亿元。 主题行业ETF上周资金净流入107.72亿元。上周科技、金融地产、高端制造、医药生物板块ETF资金净流入额分别为88.07亿元、15.26亿元、9.28亿元、5.32亿元，周期、消费板块ETF资金净流出额分别为2.83亿元、6.97亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 250 200 150 100 50 0 股票型债券型跨境商品型-50 宽基主题/行业smartbeta增强策略 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 100 80 60 40 20 0 A500 科创50 沪深300 创业板 中证1000 上证综指 创业板50 上证科创板100 双创50 中证2000MSCI中国A50互联互通 中证800 科创板200 深证成指 A100 富时中国A50 其他 深证50 创业板中盘200 创业板综指 创业板综合 中小企业100 创业板300 中证500等权 MSCI中国A股 上证380 深证创新100 中证A100 MSCI中国A股国际 深证300 中证A股 MSCI中国A股国际通 深证主板50 深证100 上证180 国证2000 中证A50 上证50 中证500 科技 金融地产 高端制造 医药生物 周期 消费 -20 宽基主题/行业 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2024.12.30-2025.01.03） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为7838.90亿元。其中股票型ETF的周成交额为4568.32亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/ 行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为21.16亿元，其中科创50ETF融资净买入额为6.24亿元，金融地产ETF融资净买入额为2.58亿元，相对更获杠杆资金青睐。 5000 30 3500 20 450040003500 2520 30002500 15 3000 15 2000 10 2500 10 2000 5 1500 5 15001000 500 0-5 1000 500 0 0 -10 0 -5 图表4：各类ETF交易情况图表5：股票型ETF交易情况 股票型跨境债券型商品型 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴) 宽基主题/行业smartbeta增强策略周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴) 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 18007 宽基 主题/行业 16006 14005 4 1200 3 1000 2 800 600 4001 MSCI中国A50互联… 2000 A500 沪深300 科创50 创业板 中证1000 中证500 上证50 中证A50 创业板50 上证科创板100 中证2000 上证综指 双创50 深证100 国证2000 中证800 上证180 中证A100 深证50 深证成指 其他 创业板中盘200 MSCI中国A股国际通 科创板200 富时中国A50 中证A股 创业板综指 MSCI中国A1A0股0 创业板综合 中小企业100 深证300 深证创新100 创业板300 上证380 深证主板50 中证500等权 MSCI中国A股国际 科技 金融地产 高端制造 医药生物 消费 周期 0-1 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴) 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 类别 证券代码 证券简称 周成交额(亿元) 融资净买入额(亿元) 涨跌幅 510880.OF 华泰上证红利ETF 36.33 0.11 -0.02 512890.OF 华泰柏瑞中证红利低波动ETF 23.48 0.20 -0.03 SmartBeta 515100.OF 景顺长城中证红利低波动100ETF 18.45 -0.02 -0.03 515080.OF 招商中证红利ETF 15.15 0.11 -0.02 515180.OF 易方达中证红利ETF 11.88 0.03 -0.02 513090.OF 易方达中证香港证券投资主题ETF 216.99 -0.59 -0.08 513180.OF 华夏恒生科技(QDII-ETF) 126.39 -0.39 -0.03 跨境 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF) 104.38 -0.40 -0.04 513330.OF 华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF) 83.04 -0.28 -0.04 513050.OF 易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF) 61.64 -0.14 -0.01 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 276.13 3.06 -0.05 宽基 588000.OF 华夏上证科创板50成份ETF 201.02 5.05 -0.08 512050.OF 华夏中证A500ETF 180.30 -- -0.05 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 类别证券代码 证券简称 周成交额(亿元) 融资净买入额(亿元) 涨跌幅 159338.OF 国泰中证A500ETF 171.00 -- -0.05 563360.OF 华泰柏瑞中证A500ETF 168.83 -- -0.05 518880.OF 华安易富黄金ETF 50.12 1.09 0.01 159985.OF 华夏饲料豆粕期货ETF 18.47 -- 0.00 商品型159934.OF 易方达黄金ETF 12.34 -0.32 0.01 518800.OF 国泰黄金ETF 6.47 -0.02 0.01 159937.OF 博时黄金ETF 6.34 -0.62 0.01 511360.OF 海富通中证短融ETF 679.57 -0.01 0.00 511090.OF 鹏扬中债-30年期国债ETF 252.13 0.29 0.02 债券型511520.OF 富国中债7-10年政策性金融债ETF 194.22 0.21 0.01 511380.OF 博时中证可转债及可交换债券ETF 149.14 0.84 -0.02 511130.OF 博时上证30年期国债ETF 69.33 -0.14 0.02 512670.OF