建筑和工程2017年日常报告：1-9月固定资产投资数据点评-环保投资保持高增，园林和装配式建筑基本面夯实

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• 核心观点：环保投资保持高增长，园林和装配式建筑基本面夯实。
• 固定资产投资数据：
  • 1-9月全国固定资产投资（不含农户）45.8万亿，同比+7.5%。
  • 基建投资9.97万亿，同比+19.8%，道路投资增速提升。
  • 房地产开发投资8.1万亿，同比+8.1%，住宅投资5.5万亿，同比+10.4%。
  • 房屋新开工面积13.1亿平米，同比+6.8%，竣工面积5.8亿平米，同比+1.0%。
  • 基建投资增速维持高位，但4季度财政支撑可能减弱，地产投资短期回升难抵趋势性下滑。
• 物价数据：
  • 1-9月CPI同比+1.5%，增速持稳。
  • 1-9月PPI同比+6.5%，增速持稳但预计逐渐回落。
• 环保投资：
  • 生态保护与环境治理业投资同比+25%，领先全国固定资产投资增速17.5pct。
  • 十九大强调建设“美丽中国”，利好园林板块。
  • 园林板块短期逻辑：环保监管趋严，十九大主题催化。
  • 长期逻辑：园林潜在市场规模约1.5万亿，龙头公司东方园林市占率持续增长。
  • 推荐：东方园林/铁汉生态/岳阳林纸/岭南园林/美尚生态/美晨科技/文科园林，关注海南瑞泽/天域生态/棕榈股份。
• 装配式建筑：
  • 装配式建筑契合“美丽中国”政策导向，高效低耗、绿色环保。
  • 雄安新区80%-90%将采用装配式建筑，预计住宅装配式/钢结构投资规模可达1120/560亿。
  • 装配式建筑产业链逻辑：市场空间广阔，短期受环保监管和十九大主题催化。
  • 推荐：杭萧钢构，积极关注精工钢构/东南网架。
• 风险提示：基建投资增速回落、政策推进不达预期、宏观经济风险。