油脂：印尼掺混计划推迟 油脂市场偏弱震荡

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）表示，截至1月2日，阿根廷2024/25年大豆播种进度为92.7%，一周前为84.6%。大豆作物评级优良的比例为53%，一周前58%，去年同期50%；评级一般的比例为43%，一周前38%，去年同期47%；评级差劣的比例为4%，一周前4%，去年同期3%。大豆种植带墒情充足的比例为81%，一周前88%，去年同期92%。 2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2024年12月份巴西大豆出口量估计为147万吨，低于上周预估的162万吨，为2023年1月以来的最低出口量。 3、印尼能源和矿产资源部副部长Yuliot Tanjung周五表示，政府将为公司提供一个1个半月的过渡期，以满足新的B40生物柴油要求。 4、印度炼油协会（SEA）将在本月中旬公布12月份进口数据。经销商表示，印度12月食用油进口量将会降至三个月来最低水平，因为棕榈油价格高企导致进口量降至九个月来的最低水平。据经销商估计，印度12月份的食用油进口总量将达到119万吨，环比降低25%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，阿根廷南部炎热天气导致作物评级下降，天气概念继续支撑大豆价格，但美豆出口大幅低于市场预期，CBOT大豆期货反弹受阻。尽管马来西亚棕榈油库存预期收紧，但印尼官员表示将为企业满足B40生物柴油政策要求提供大约一个半月的过渡期，出口收紧预期缓解，马棕油期货继续弱势运行。国内方面，国内棕榈油库存略有回升但维持低位，终端需求疲软，连棕跟随外盘走弱。豆油需求受到节前备货支撑，美豆反弹增加进口成本，预计豆棕价差将继续修复。近月油菜籽进口量偏高，菜油库存维持高位，预计菜油价格将延续区间震荡。