螺纹钢弱现实继续承压价格 铁矿石基本面仍显不佳

发布时间：2025-01-07 09:48:41作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 1月6日，螺纹钢期货主力合约收跌0.85%至3252.0元。 资金流向 1月6日收盘，螺纹钢期货资金整体流入6224.20万元。 背景分析 供需格局淡季持续走弱，库存拐点再现，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降10.29万吨，供应持续收缩并降至低位，低供应格局延续，继续给予钢价支撑。 后市展望 螺纹钢供应低位持续收缩，相应的需求淡季走弱，供需双弱局面下基本面表现疲弱，弱现实继续承压钢价，相对利好则是政策利好预期，现实逻辑主导下预计钢价延续震荡偏弱运行态势，重点关注政策端情况。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【螺纹钢】 主力期价震荡下行，录得0.85%日跌幅，量仓扩大。现阶段，螺纹钢供应低位持续收缩，相应的需求淡季走弱，供需双弱局面下基本面表现疲弱，弱现实继续承压钢价，相对利好则是政策利好预期，现实逻辑主导下预计钢价延续震荡偏弱运行态势，重点关注政策端情况。 【热卷】 主力期价震荡走弱，录得0.97%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热卷供需两端延续走弱，基本面弱势格局未变，继续承压钢价，相对利好则是政策预期，预期现实博弈下热卷价格延续震荡偏弱运行，且走势仍将弱于建材，重点关注需求变化。 【铁矿石】 主力期价弱势下行，录得2.21%日跌幅，量仓扩大。现阶段，铁矿石需求走弱，相反供应重回高位，供增需弱局面下矿石基本面依然不佳，叠加高库存压力，短期矿价仍将承压偏弱运行，相对利好则是补库预期以及人民币贬值支撑，下行空间或受限，关注成材表现情况。 一一产业动态产业动态 (1)财政部：延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限 财政部今天(1月6日)发布通知，对于2024年3月7日前签订贷款合同、设备购置或更新改造服务采购合同，3月 7日后发放的符合条件的设备更新贷款，纳入财政贴息政策支持范围;同时，延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止。 (2)12月重卡销量约8.1万辆，同比增55% 根据第一商用车网最新掌握的数据，2024年12月份，我国重卡市场共计销售约8.1万辆(批发口径，包含出口和新能源)，环比上涨18%，比上年同期的5.21万辆大幅增长55%。它终结了重卡市场从2024年6月至11月连续六个月的同比下降态势，大大鼓舞了重卡行业产业链上下游的信心。 (但由于每年年末时重卡行业都存在一部分批发销量“结转”到第二年一季度的情况，因此官方披露的12月份最终销量数据很可能会大大低于8.1万辆。笔者注)。累计来看，2024年1-12月，我国重卡市场销售各类车型约89.9万辆(批发口径，包含出口和新能源)，同比小降1%。 (3)江苏启动苏北5市重污染天气橙色预警 经会商，1月5-6日，江苏省近地面偏西风转东北风，截至1月4日16时，上游省份河南、安徽、山东大部分城市已达中度—重度污染，受本地污染累积和上游污染输送的共同影响，预计江苏省苏北5市空气质量将达中度—重度污染，沿江8市将达中度污染，达到《江苏省重污染天气应急预案》(2023版)预警的启动条件，于1月4日20时起，苏北5市启动重污染天气橙色预警，沿江8市启动重污染天气黄色预警。江苏省生态环境部门将密切关注空气质量变化，根据气象预测及时更新预警信息。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 四四相关图表相关图表 五五后市研判后市研判 螺纹钢：螺纹钢：供需格局淡季持续走弱，库存拐点再现，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降10.29万吨，供应持续收缩并降至低位，低供应格局延续，继续给予钢价支撑。 与此同时，螺纹钢需求同样走弱，周度表需环比降22.32万吨，高频每日成交同样缩量，两者均是近年来同期低位，淡季走弱特征明显，弱势需求继续抑制钢价。 综上，螺纹钢供应低位持续收缩，相应的需求淡季走弱，供需双弱局面下基本面表现疲弱，弱现实继续承压钢价，相对利好则是政策利好预期，现实逻辑主导下预计钢价延续震荡偏弱运行态势，重点关注政策端情况。 热轧卷板热轧卷板：：供需两端持续走弱，板材钢厂检修未完结，热卷产量延续下降，周环比减4.40万吨，供应迎来收缩，压力不断缓解，关注持续性。 与此同时，热轧卷板需求同样走弱，周度表需环比降6.60万吨，连续四周下降且降幅扩大，高频每日成交同样低迷，需求韧性走弱，继续抑制热卷价格，相对利好则是冷轧产量维持高位，出口需求季节性走弱有限，两者继续给予热卷需求支撑。 综上，热卷供需两端延续走弱，基本面弱势格局未变，继续承压钢价，相对利好则是政策预期，预期现实博弈下热卷价格延续震荡偏弱运行，且走势仍将弱于建材，重点关注需求变化。 铁矿石：铁矿石：供需格局弱势局面未变，淡季钢厂生产趋弱，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，且钢 厂盈利状况收缩，矿石需求下行格局未变，继续抑制矿价。 与此同时，国内港口铁矿石到货迎来回升，且年末冲量刺激下海外矿商发运大幅增加，按船期推算国内港口到货量将回升，即便国内矿山生产淡季走弱，矿石供应延续高位运行。 综上，铁矿石需求走弱，相反供应重回高位，供增需弱局面下矿石基本面依然不佳，叠加高库存压力，短期矿价仍将承压偏弱运行，相对利好则是补库预期以及人民币贬值支撑，下行空间或受限，关注成材表现情况。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：宝城期货