芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/01/06 PTA 2 0 0.0 -112 36099 80.5 -114 36099 80.5 82.5 145 158 183.0 104.93 7065 4850 845 662 75.9 -115 36099 80.5 82.4 201 112 177.0 113.27 7040 4760 837 660 74.6 -115 39183 80.5 82.4 192 176 174.0 103.10 7010 4740 822 648 74.4 42 6 187 164 8.95 40.00 20 0 14 0.6 113.88 7105 4870 845 676 76.5 逸盛新材料一期360万吨检修；福海创450万吨降负。 PTA装置变化 0.10 -1.0 -14.0 变化 0.65 2025/01/02 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2024/12/30 D/48F 6945 差 99.71 预报 116445 0.55 2024/12/2774.26438204740177.018914482.483.4-1201.15 2024/12/31 0.80 2025/01/03 169.0 81.5 0.75 PTA现货成交 日均成交基差2505(-115），成交量22k附近。 周度观点 近端TA存量检修落地，开工环比下滑，新装置开工稳定，聚酯负荷高位回落，库存环比延续累积，基差偏弱维持，现货加工费低位震荡；PX国内开工小幅提升，海外检修与重启并存，石脑油强势下PXN仍有走弱，歧化与异构化利润偏低，韩国月内转运量未进一步提升。后续来看，PX-TA综合估值处于偏低水平，压缩空间有限但整体基本面好转幅度仍不足，短期向上驱动不明显，继续关注计划外检修情况。 MEG 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2024/12/27 870 548 4772 4785 4772 润 338 烯）-547 75.3 76.3 存 46.1 75 2024/12/30 870 552 4821 4826 4817 387 -498 73.0 70.7 46.1 74 2024/12/31 870 555 4834 4849 4832 400 -484 73.0 70.7 46.1 74 2025/01/02 870 556 4847 4860 4860 413 -471 73.0 70.7 46.1 74 2025/01/03 870 548 4790 4805 4805 326 -528 73.0 70.7 46.1 74 变化 0 -8 -57 -55 -55.00 -86.92 -57 0 0 0 0 MEG现货成交 商谈价格4710-4815附近，基差对05（-7）附近。 MEG装置变化 宁波富德检修推迟；华谊20万吨停车；中化学30万吨短停。 周度观点 近端国内开工进一步提升，到港充分下周初港口库存延续累积，但周内预报阶段性回落，预计港口库存环比去化，下游备货水平则进一步回升。后续EG效益/比价处于偏高水平下高开工预计维持，远月格局不差但近端累库预计逐步兑现，当前估值不低，短期上行空间或有限。 涤纶短纤 纤 7630 负荷 84 负荷 52 2024/12/30 6770 -75 7050 7125 75 239 68 52 89 17000 12100 6500 7250 7630 7025 7140 120 275 68 52 89 17000 12100 6510 7230 7630 6980 7075 170 297 68 52 89 17000 12100 6510 7230 7630 6980 -13 -2 0 0 0 0 0 226 66 52 89 17000 12100 6500 0 7630 现货价格6917近，市场基差对02-0附近。 现货信息 6540 90 7270 7010 2025/01/03 6770 2024/12/31 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2024/12/2769607230651012100170006829324071656800 2025/01/02 6575 日度变化 -15 20 15 -35 装置检修- 本周观点 近端逸坤、优彩降负，华西提负，产能基数调整后整体负荷回升至89%，产销环比改善，库存延续去化。需求端来看，涤纱开工环比下行，原料备货持稳，成品库存环比小幅累积，同比仍维持偏高水平，预计后续补库需求有限，短纤自身加工费环比走弱，绝对水平依然不低，但临近年底同样逐步进入降负阶段，供需双弱下加工费进一步下行空间预计有限，关注工厂挺价以及低价仓单变化情况。 天然橡胶&20号胶 17400 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2024/12/272040200516480164951725066.059.81600017700133501764514745 0 16000 16000 60.2 65.5 17200 16475 16500 1985 2030 2025/01/02 16000 59.8 65.5 17250 16720 16630 2010 2040 2024/12/31 16000 59.8 66.0 17300 16785 16680 2015 2050 2024/12/30 133001788514910 17400 133501782014915 17400 133501757514680 -300 -735 -500 -45 65.5 16900 15740 16000 1940 1940 2025/01/03 0 -0 0 17400 59.8 133501684014190 日度变化-90 0-735-490 周度变化-75-55-350-615-300-100-300-150-665-400 RU01-RU05 -225 力 139 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2024/12/27-116529006.215770313041-170146180 主要矛盾： 1、全国显性库存在低位，近期累库 2、泰国胶水反弹，杯胶价格大幅上行。泰国东北产量增加，南部前期降水很多，影响割胶；本周降雨逐步减少，下周还有一波降雨 3、泰国原料高位，生产利润一般，估值偏高 策略：降雨结束后可能回调，考虑短期空配。中长期仍是逢低做多思路 今日观点： -200 50 -265 -1 -265 30 -101 315 周度变化 -500 200 -235 0 -245 20 -124 235 日度变化 2650 900 -260 5.7 2650 -175 14 -840 2025/01/03 3150 700 -25 5.4 2895 -195 138 -1075 2025/01/02 3280 620 90 5.7 2905 -235 -24 -1190 2024/12/31 3380 620 105 6.2 2975 -235 54 -1205 2024/12/30 17910 1860 162620 160760 160790 146120 55-60 44-69 44-170 44-170 00 43752 苯乙烯 国产利润 -1266 0 苯乙烯 （0215A) 11450 0 ABS 9600 8700 9600 8700 8515 1005 7370 7280 898 870 9600 8600 8440 990 7050 7170 882 870 9700 8775 8425 980 7000 7135 881 870 1005 7370 898 870 232 纯苯-石脑油 （华东透苯） 9150 25 亚洲价差 7305 2025/01/03 2025/01/02 2024/12/31 料） 9775 国） 985 国） 890 亚） 870 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2024/12/30 2024/12/27 72157400 84709075 0 PS 日度变化 2025/01/02 2024/12/31 2024/12/30 日期 8535 0 国产利润 00 0 EPSP 200 80 -1163 211 11400 15-926 80 -1163 211 11400 9100 105-926 50 -1164 205 11450 9120 144-926 90 -1285 215 11450 9120 S国产利润ABS国产利润 2025/01/03 9150 70-926 2024/12/27110-926 日度变化 50 0 0 00 550 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。