聚乙烯市场周报

聚乙烯市场周报 业务咨询添加客服 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2025年1月3日收盘，L2505合约报8083元/吨，较上周收盘+0.05%。基本面变化不大，主力合约价格区间震荡、冲高回落走势，主力基差维持高位反映供应增量预期。 基本面：供应端，本周万华化学35万吨、中沙石化30万吨等装置停车，宝来45万吨、华泰盛富40万吨装置重启，产能利用率环比+2.49%至85.43%，产量环比+7.78%至60.93万吨。需求端，本周PE下游制品平均开工率环比-0.45%，其中农膜开工率环比-0.09%，持续季节性回落。库存方面，生产企业库存环比-7.29%至36.12万吨，社会库存环比-4.6%至41.85万吨，总库存处于近三年同期偏低水平。成本方面，本周国际油价上涨明显，推动油制成本上升；煤制成本受煤炭价格小幅下跌影响环比下降。现货价格偏弱，油制、煤制利润出现不同程度收缩。 展望：下周计划停车、重启装置并存，装置检修损失量预计小幅下降，同时新投产装置逐渐放量，供应压力预计上升。下游需求偏弱，农膜、包装膜订单天数环比下降，制品企业采购偏刚需。国际油价预计保持坚挺，油制成本支撑偏强。塑料基本面偏空，但L2505贴水较深，抑制下行空间。短期L2505预计震荡走势，下方关注8050附近支撑，上方关注8220附近压力。 「期货市场情况-期货价、成交量」 L2505冲高回落；主力成交变化不大、偏低水平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓量、仓单」 本周主力合约小幅波动、变化不大；本周注册仓单量上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差」 9-1月差走弱；1-5月差走强 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差、价差」 5-9月差走弱；L-PP价差走弱 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 国内LLDPE价格在8710-9220区间，CFR中国报价946美元/吨 图9、国内聚乙烯市场价 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况」 期现价格呈back结构，基差高位 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯价格」 本周乙烯价格维稳 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-乙烯产量、进口」 11月乙烯产量环比上升、同比上升；11月乙烯进口环比下降、同比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 11月聚乙烯产量环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-供应」 本周PE产能利用率环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 PE油制成本上升、煤制成本下降；油制、煤制、外采乙烯制盈利可观，MTO制亏损 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-成本利润」 本周LLDPE进口利润上升，进口窗口持续开启 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况-库存」 本周PE库存去化，库存偏低 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格」 本周PE下游商品价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工、塑料制品产量」 下游平均开工下降；1-11月塑料制品累计产量同比上升3.3% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 农膜、管材开工环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率、制品出口」 包装膜开工环比下降1-11月塑料制品出口金额同比增长5.6% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场」 聚乙烯20日历史波动率报7.34%；平值看涨、看跌期权隐含波动率10.1% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。