铜日报：受供应扰动预期支撑 铜价高位震荡

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 受供应扰动预期支撑 铜价高位震荡 资讯信息 行业资讯  北京时间2月2日临晨，美联储维持联邦基金利率在0.5%-0.75%不变，符合预期。  2月1日，必和必拓旗下智利Escondida铜矿的工会周三稍早表示，工人已经投票决定拒绝该公司的提供的薪资并举行罢工。罢工预计在48小时内开始，但工会称，该公司可能会要求政府调停解决问题，这可能会令罢工延迟一周开始。  2月1日，2017年1月美国ISM制造业指数为56，创2014年11月以来新高，连续11个月位于荣枯线50上方，意味着美国制造业持续扩张。  2月1日，有“小非农”之称的ADP数据显示，美国1月ADP新增就业人数24.6万人，创2016年6月来最大升幅，预期16.8万人。  2月1日，欧元区1月制造业PMI终值数据强劲。得益于欧元的疲软，欧元区制造业处于近六年来最高水平。但调查也表明近期的通胀压力或将持续。此外，英国退欧、德法荷大选的政治不确定性仍为前景笼上一层阴云。  2月1日，统计局今日公布的数据显示，中国1月官方制造业PMI为51.3，好于预期的51.2，略低于前值的51.4。这也是官方制造业PMI连续六个月位于荣枯线上方。1月官方非制造业PMI为54.6，好于前值的54.5。从分项指标来看，生产、新订单和原材料购进价格指数回落，新进出口订单、库存指数上升。  1月30日，美国12月个人消费支出环比增0.5%，与预期一致，11月为环比增0.2%。当月个人收入环比增0.3%，不及预期的0.4%，但高于11月的环比持平。  外媒2月2日消息，巴克莱表示，鉴于智利埃斯康迪达铜矿工人目前正在罢工、FCX公司格拉斯伯格铜矿面临低生产率和与印尼政府在采矿法律方面的分歧、多家主要铜矿面临停工等因素，铜供应减少可能会将铜价推至2014年11月以来的高位，但涨势恐怕难以持续。铜期货本周稍早升至接近20个月的最高水平。过去一年内，铜价已累计上涨超过30%。 现货资讯 据SMM消息，1月26日，上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格47250元/吨-47460元/吨，升水铜成交价格47300元/吨47530元/吨。沪期铜冲高回落，市场完全进入节前休假状态，参与度极少，现铜几无报价，供需两淡，下午由于银行结算与物流的提早结束，市场已完全无报价，春节氛围浓郁。 市场分析 1, 外盘伦铜在中国春节休市一周期间区间震荡未有明确走势。2，中美欧1月制造业PMI一如预期延续向好，但市场担忧中国经济后劲不足，通胀也将在上半年见顶。3, Escondida铜矿工人投票决定举行罢工,短期拉升伦铜至6000美元上方，但随着获利了解铜价回落。4，特朗普行情减退，其民粹主义政策令市场担忧。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2017年02月03日（星期五） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 报价 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 48040 0.90% - - - LME 03电 5965.5 - - - 5906.5 沪伦比值 8.053 - - - - CMX E主 2.721 - - - 2.682 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47770 280 洋山铜溢价 57.5 0 SMM1#铜均价 47390 40 CIF提单溢价 70 0 SMM1#铜升贴水 -170 40 LME现货升贴水 - - 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货价格 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13835 -1.32% SHFE银主力 4025 -1.81% SHFE锌主力 23205 1.49% SHFE橡胶主力 21475 6.13% SHFE镍主力 82540 0.44% SHFE螺纹主力 3369 2.49% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 97.88 -0.05% 人民币 0 0.00% IF主连 3377.6 0.41% 美元指数 99.8403 0.11% 上证指数 3159.17 0.31% 欧元美元 1.0759 -0.09% 道琼工业指数 19884.91 -0.03% 澳元美元 0.7657 0.96% 德DAX 11632.5 -0.23% 布油连续 56.74 0.27% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 212925 39946 LME库存 259500 -1350 SHFE日仓单 77124 1203 COMEX 103359 588 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！