恒生科技横盘震荡，AI发展空间巨大
恒生科技横盘震荡，“AI+游戏”发展空间巨大
- 恒生科技短期涨幅过大，过去一周进入震荡，但指数周环比仅微跌0.23%，接近4000点。
- 腾讯控股股价震荡困境改善，“AI+”领域成就突出，包括数字人、游戏、内容、医疗等方面。
- 网易游戏业务发展稳健，AI+助力多元业务增长：
- 基于底层伏羲AI大模型，《逆水寒》手游首创虚拟系统“大宋头条”。
- AI大模型等自研技术已全面渗透赋能网易核心业务，在数字内容和工业制造等领域快速落地。
- 游戏应用方面，《蛋仔派对》内嵌AI算法的UGC创作工具，大幅降低地图创作门槛。
- 教育领域，网易有道发布“子曰”教育大模型2.0，推出虚拟人口语教练Hi Echo 2.0等。
- 工业领域，网易伏羲智能装载机平台获选工信部工业元宇宙优秀案例。
- 网易加快核心技术开源，促进产业共研共创，开源语音合成引擎“易魔生”等。
AI布局稳步推进，阿里、美团AI项目加速落地
- 阿里云发布通义千问2.5，模型性能全面赶超GPT-4-Turbo，成为“地表最强”中文大模型。
- 通义千问2.5的理解能力、逻辑推理、指令遵循、代码能力分别提升9%、16%、19%、10%。
- 通义千问1100亿参数开源模型超越Meta的Llama-3-70B，成为开源领域最强大模型。
- 通义是大模型开源最积极的推动者，开源模型下载量超过700万。
- 美团2023年本地生活业务增速明显，AI服务新助手“问小袋”有望提升用户本地生活使用体验。
- “问小袋”基于Raccoon model，为用户进行餐饮推荐、提供送礼建议等服务。
- AI不仅能够通过智能匹配减少用户消费选择时的思考时间，还可以让消费者做出较为合理的消费决策。
智能出行服务需求增加，小米、商汤加速布局AI+智能汽车产业
- 小米城市NOA迎来新进展，智能驾驶进程或将再突破。
- 小米SU7城市NOA目标为4月开启用户测试，5月正式开通10城，8月全国开通。
- 小米智驾Xiaomi Pilot是全系技术自研、全系标配智能辅助驾驶。
- 商汤端侧大模型大幅超越同量级大模型，UniAD端到端自动驾驶系统首秀。
- 商汤绝影已与超过30家国内外车企合作，覆盖超90款车型，累计交付195万辆智能汽车。
- 商汤“场景大脑”优化用户使用体验，能够全景感知和深度理解用户需求和周围环境。
投资建议
- 受益标的：
- 国产算力链：恒为科技、海光信息、神州数码、拓维信息、泰嘉股份、开普云等。
- NV链：淳中科技、工业富联，浪潮信息，紫光股份等。
- 液冷：英维克、飞荣达、双环传动、海鸥股份、朗威股份等。
- 算力租赁：润泽科技、润健股份、奥飞数据、亚康股份，云赛智联、首都在线等。
- AI+办公：金山办公、万兴科技、福昕软件、汉仪股份。
- AI+保险：新致软件。
- AI+医疗：润达医疗、嘉和美康。
- AI+电商：光云科技、焦点科技、虹软科技。
- AI+教育：科大讯飞、鸥玛软件、佳发教育。
- AI+小说：掌阅科技、中文在线。
- 长文本工具链：拓尔思、云从科技。
风险提示
- 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
