芳烃橡胶早报
芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/01/03 PTA 0 0.0 36099 83.4 -115 36099 83.4 82.4 201 112 177.0 113.27 7040 4760 837 660 74.6 -115 39183 83.4 82.4 192 176 174.0 103.10 7010 4740 822 648 74.4 -120 116445 83.4 82.4 144 189 177.0 99.71 6945 4740 820 643 74.2 0 112 0.00 25.00 90 8 2 1.3 113.27 7065 4850 845 662 75.9 逸盛新材料一期360万吨检修四周附近；福海创计划降负。 PTA装置变化 -0.15 1 0.1 -56 6.0 变化 0.80 2024/12/31 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2024/12/27 D/48F 6945 差 110.63 预报 113967 1.15 2024/12/2673.36488244770176.019511182.583.4-1200.40 2024/12/30 0.55 2025/01/02 183.0 145 82.5 -114 0.65 PTA现货成交 日均成交基差2505(-114），成交量16k附近。 周度观点 近端TA开工回升，新装置开车，远月检修计划增加，聚酯负荷基本持稳，库存环比累积，基差偏弱维持，现货加工费偏低维持；PX国内开工小幅提升，海外开工基本持稳，PXN走弱同时歧化利润下行较多，韩国中上旬有少量转运。后续来看，TA存量检修计划有所增加，新装置开车顺利，加工费低位但基本面好转幅度仍不足，整体向上驱动不明显，继续关注计划外检修情况。 MEG 2024/12/27 75 0 0 0 0 13.00 28.00 11 13 1 0 46.1 76.3 75.3 -484 413 4860 4860 4847 556 870 46.1 76.3 75.3 -484 400 4832 4849 4834 555 870 46.1 76.3 75.3 -498 387 4817 4826 4821 552 870 46.1 76.3 75.3 -547 338 4772 4785 4772 548 870 0 变化 75 2024/12/31 存 46.1 烯） -525 润 347 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2024/12/2687055247944808479275.376.375 2024/12/30 75 2025/01/02 75 MEG现货成交 商谈价格4853-4863附近，基差对05（+1）附近。 MEG装置变化 宁波富德检修推迟；华谊20万吨停车；中化学30万吨短停。 周度观点 近端国内开工进一步提升，到港充分下周初港口库存延续累积，但周内预报阶段性回落，预计港口库存环比去化，下游备货水平则进一步回升。后续EG效益/比价处于偏高水平下高开工预计维持，远月格局不差但近端累库预计逐步兑现，当前估值不低，短期上行空间或有限。 涤纶短纤 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 纤负荷负荷 2024/12/266990763072206510121001700084526829021070906780 2024/12/276960763072306510121001700084526829324071656800 2024/12/306980763072306510121001700084526829717070756770 2024/12/316980763072306510121001700084526827512071406770 2025/01/02702576307250650012100170008452682397571256575 日度变化45020-1000000-36-45-15-195 现货信息现货价格6929近，市场基差对02-50附近。装置检修- 近端华宏重启，整体负荷回升至86%，产销环比持稳，库存延续去化。需求端来看，涤纱开工环比持稳，原料备货回升速度放缓，成品库存环比小幅累 本周观点积，同比仍维持偏高水平，预计后续补库需求逐步转弱，短纤自身加工费环比走弱，绝对水平依然不低，但临近年底同样逐步进入降负阶段，供需弱下加工费表现或相对僵持，关注工厂挺价以及低价仓单变化情况。 天然橡胶&20号胶 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2024/12/262015199516350163551720066.559.51600017700135001750514590 2024/12/272040200516480164951725066.059.81600017700133501764514745 2024/12/302050201516680167851730066.059.81600017400133001788514910 2024/12/312040201016630167201725065.560.21600017400133501782014915 2025/01/022030198516500164751720065.560.21600017400133501757514680 日度变化-10-25-130-245-5000000-245-235 周度变化5-1550-800-210-300-250-13055 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU01-RU05RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单力 2024/12/26-1155115-20529157.058502850-393-222144710 2024/12/27-1165139-22529006.215770313041-170146180 2024/12/30-120554-23529756.2105620338055-60146120 2024/12/31-1190-24-23529055.490620328055-69160790 2025/01/02-1075-24-19528955.4-25700315055-69160760 日度变化115040-100-11580-13000-30 周度变化180-17130-185-3-130-50300148717840 主要矛盾： 1、全国显性库存在低位，近期累库 2、泰国胶水反弹，杯胶价格大幅上行。泰国东北产量增加，南部前期降水很多，影响割胶；本周降雨逐步减少，下周还有一波降雨 3、泰国原料高位，生产利润一般，估值偏高 策略：降雨结束后可能回调，考虑短期空配。中长期仍是逢低做多思路 今日观点： 苯乙烯 国产利润 -1064 320 苯乙烯 （0215A) 11450 0 ABS 9600 8700 8515 1005 7370 7280 882 870 9600 8600 8440 990 7050 7170 882 870 9700 8775 8425 980 7000 7135 881 870 9775 9075 8470 985 7400 7215 890 870 235 纯苯-石脑油 （华东透苯） 9280 110 亚洲价差 2025/01/02 2024/12/31 2024/12/30 料） 9775 国） 995 国） 898 亚） 870 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2024/12/27 2024/12/26 73357400 86659090 0 PS 日度变化 2024/12/31 2024/12/30 2024/12/27 日期 0 国产利润 85 15 EPSP 75100 15-926 80 -1163 205 11400 9100 105-926 50 -1164 205 11450 9120 144-926 90 -1285 215 11450 9120 110-926 00 -1266 232 11450 9150 S国产利润ABS国产利润 2025/01/02 2024/12/26126-926 日度变化 -20 -50 0 0- 70 -900 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。
