【纸浆周报】阔叶浆外盘价格提涨，纸浆回调风险加大

许晓燕宋卓洋从业资格证号：F0255539投资咨询证号：Z0002333从业资格证号：F03125271 概述 周度产业链数据总览 目录 第一部分（市场行情回顾） 第二部分（基本面概览） 市场行情回顾 上周纸浆受外盘涨价提振，小幅上涨，整体区间震荡。 上周随着期、现价走强，基差小幅走弱，目前为504元/吨，环比下跌14元/吨，目前历史分位点90.4%。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 盘面基本情况：仓单小幅减少 仓单上周小幅下跌，仓单目前仓单数量在31.11（-0.02）万吨左右。 盘面价差：03-05价差小幅走强 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 近月月间差小幅走强，03-05为-18元/吨（6） 现货市场价格-针阔叶现货价格大幅上涨 上周针叶浆银星现货价格持平为6400元/吨（120），外盘12月银星报价为785美元/吨，平盘。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 阔叶浆金鱼外盘价格为650美元/吨。现货价格为4750（300）元/吨。 针阔价差-针阔价差收缩 上周针阔叶现货上涨，针阔价差大幅收缩，为1650元/吨（-180）；与此同时，针叶浆进口利润亏损修复，针叶浆进口利润为-159元/吨；阔叶浆进口亏损亏损大幅修复，阔叶浆进口利润为-694元/吨。 目录 第一部分（市场行情回顾） 第二部分（基本面概览） 供给-进口：国外浆厂动态（按消息时间） 据悉，Suzano宣布2025年1月亚洲价格上涨20美元/吨，欧美价格上涨100美元/吨。另据市场消息，当前针阔叶价差已到历史高位，同时Suzano公司2025年一季度有减产计划。(12.24) 智利Arauco公司公布12月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，持平；阔叶浆明星550美元/吨，持平；本色浆金星670美元/吨，持平。（12.02） 据悉，Suzano宣布2024年12月价格平盘。据悉此前11月及10月价格亦维持平盘不变。另据市场消息，Suzano公司2025年一季度有减产计划。(11.27） 据悉，智利Arauco公司公布11月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，持平；阔叶浆明星560美元/吨，持平。本色浆金星670美元/吨，持平。(11.15) 据悉，智利Arauco公司公布10月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，涨20美元/吨；阔叶浆明星570美元/吨，持平。本色浆金星670美元/吨，下降20美元/吨。（10.16） 供给-进口：11月进口量环比回升 据海关总署公布的数据显示,中国2024年11月纸浆进口量为280.1万吨，环比+4.8%，同比-12.5%，全年累计进口量3111.1万吨，累计同比-6%。 2024年10月世界20主要产浆国化学商品浆出货量同比+2.1%，1-10月累计同比-0.2%。其中，发运至中国的出货量环比3.1%，同比0.4%，累计同比-11.9%。软木浆出货量10月同比0.4%，1-10月累计同比-3.4%。 硬木浆出货量10月同比4.2%，1-10月累计同比+2.5%。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 供给-进口：11月针叶浆进口环比小幅回升 2024年10月中国针叶浆进口量为65.85万吨，环比+0.97%，同比-14.45%。1-11月累计进口量759.4万吨，累计同比-9.41%。 供给：欧洲11月份耗浆回升有限 欧洲的11月份耗浆回升有限，漂针浆消费环比-0.31%，同比-0.29%，本色浆消费环比6.09%，同比-22.48%。 根据钢联数据统计，我国11月份纸浆消费量环比-5.08%，同比-3.29%，处于历年较高水平。 欧洲11月制造业PMI为45.2，上月46，关注其后续复苏情况。 欧洲库存：11月欧洲纸浆库存可用天数持续上升 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 我国港口库存：结束累库三周状态 上周，我国纸浆港口库存为185.7万吨（-6.1)，转去库状态。 下游：四大纸种生产利润：大幅回落 下游：生活用纸：纸企陆续出涨价函 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：白卡纸：纸厂停机保持涨价态度，库存有所去化 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：出版交货收尾，成交略显清淡 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：铜版纸维持挺价意愿，去库情况良好 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 本报告中的信息均来源于已公开的资料，国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。 由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场，如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论，未免发生疑问，所请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、更改、复制发布，或投入商业使用。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 国海良时期货有限公司具有期货交易咨询资格。 谢谢！