银河期货航运日报

2024年12月31日 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号：Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 主流船司继续调降现货报价，EC盘面维持低位震荡：从盘面表现来看，12/31日，EC2502收盘报2257点，较上一日收盘价+0.87%。12/27日SCFI欧线报2962美元/T EU，环比+0.54%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报3513.8，环比+4.44%，略 超市场预期，是EC2412合约的第三期交割结算指数（共三期），EC2412交割结算指数为3444.94点。消息面上，主流船司继续调降1月上半月现货运价，CMA CGM1月现货报价线上线下均调降至5000美金/FEU附近，YML今日继续调降，FE4航线已经降至小柜/大柜/高柜分别报价2450/4050/4400美金，FE2高出100/200/200美金，关注后续其他 船司的调降动作，ONE降至4600美金附近，COSCO报价4900美金附近。 【逻辑分析】 现货运价方面，近期主流船司调降1月现货报价速率较快，目前主流船司上半月报价4000-5000美金附近。从基本面看，需求端，春节前货量逐渐达到阶段性高位 ，供给端，本期（12.30）12/1月，月度周均运力26.05/25.17万TEU根据12/30日船期 ，上海-北欧航线12/1月，月度周均运力26.05/25.17万TEU，2025年2月新航线开启 ，2月周均运力为25.93万TEU，关注船司停航空班计划。近期1月船司报价出现调降，目前长约货量并不悲观，但1月运力较多，运价表现不及前期预期，运价已进入下跌通道。地缘端，中东地缘局势反复。后续需关注1/15日美东潜在罢工及2月新联盟的排期。 【交易策略】 1.单边：震荡偏弱。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：联合国斯洛文尼亚代表声称，我们再次强调在加沙地区立即 实现无 条件停火的必要性，以及在也门冲突中达成政治解决的紧迫性。 2.金十数据：以色列在联合国警告胡塞武装，可能面临与哈马斯、真主党 和阿萨 德一样的“悲惨命运”。 3.金十数据：叙利亚反对派和革命力量全国联盟负责人表示，与新政府尚 未进行 任何沟通，尚未收到对话邀请。 4.克拉克森：截至2024年12月27日，13000TEU/13500TEU型新造集装 箱船的 价格已达到1.83亿美元，较年初1月5日的1.725亿美元增长了6%，创下了自2010年以来的新高。船价上涨的原因在于当前船厂数量较上一轮造船周期有所减少，产能 缩减，而造船需求却十分旺盛。 5.搜航网：近日，埃及总统塞西表示，受2024年红海紧张局势及其他地区 挑战等 影响，导致埃及苏伊士运河收入较上一年减少约70亿美元。此外，根据埃及总统 府发表的声明，与去年相比，苏伊士运河今年的收入损失了60%以上。 6.埃及28日表示，已在苏伊士运河南端附近成功测试了一条10公里长的 新航道 。苏伊士运河管理局在声明中表示：“此次扩建将使运河的通行能力每天增加6至8艘船，并提高其处理潜在紧急情况的能力。” 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：远东干散货运价指数12月30日（周一）下跌，综合指数报789.56点，环比-0.33%，运价指数报850.29点，环比-0.34%，租金指数报698.46点，环比-0.32%。 即期运价：12月24日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报17.02美元/吨，环比+0.21%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.54美元/吨，环比+1.87%。周度运价数据，截至12月27日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报7.20美元/吨，环比上周-7.69%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.40美元/吨 ，环比上周-0.80%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报16.95美元/吨，环比上周-1.45%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报6.00美元/吨，环比上周+4.35%，印尼萨马琳达-福州报4.75美元/吨，环比上周+1.06%，南非理查德-青岛报12.00美元/吨，环比上周+0.17%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报31.75美元/吨，环比上周-0.78%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场太平洋和大西洋货盘尚可，但市场氛围表现 一般，运价小幅波动，巴拿马型船市场持续低迷，市场活跃度较低，运价小幅波动 。短期来看，海岬型船市场可用运力偏多，近期运输需求短期回升后有所回落，市场观 望情绪较重，关注后续铁矿发运情况。巴拿马型船市场，国内电厂煤耗有所增加，但终 端库存依旧处于高位，进口煤采购需求偏淡，粮食发运淡季运输需求偏少，市场较为低迷 。短期预计整体国际干散货运价市场低位震荡。 二、行业资讯 1.Mysteel：2024年12月23日-12月29日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2938.2万吨，环比增加458.0万吨。澳洲发运量2189.7万吨，环比增加482.3万吨，其中 澳洲发往中国的量1799.0万吨，环比增加238.4万吨。巴西发运量748.5万吨，环比减少24.3万吨。本期全球铁矿石发运总量3479.4万吨，环比增加487.8万吨。 2.Mysteel：2024年12月23日-12月29日中国47港到港总量2598.3万吨，环比 增加321.1万吨；中国45港到港总量2505.4万吨，环比增加366.9万吨；北方六港 到港总量为1149.2万吨，环比增加270.8万吨。 3.Mysteel：12月30日进口动力煤市场弱稳运行。圣诞假期期间，外矿流 通货盘 有所减少，部分矿方报价暂时持稳，其中印尼3800大卡巴拿马船FOB报价51美金/吨左右，叠加海运费仍在低位，进口贸易商成本压力有所缓解。国内市场方面，在内 贸煤价 止跌影响下，进口煤市场跌幅同步收窄。华南区域电厂低卡煤投标价已出现年内 新低，该价格引导下终端拿货量有所提升，但始终保持远期刚需采购。 4.日本财务省贸易统计数据显示，2024年11月份，日本煤炭进口总量为1324.59万吨，同比减少39.80万吨，降幅2.92%；环比下降80.66万吨，降幅5.74%。 5.据印度煤炭部数据显示，2023-24财年，印度煤炭产量达到9.97826亿吨 ，同比 增长11.71%。根据印度煤炭部提出的综合煤炭物流计划，到2029-30财年（2029年4月-2030年3月），印度煤炭产量或将达到15亿吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：12/24日波罗的海原油运输指数BDTI报927，环比-0.22%，同比-33.02%。成品油运价：12/24日波罗的海成品油运输指数BCTI报625，环比-0.64%，同比-21.78%。目前BDTI维持震荡走势，中国原油需求不及预期，整体需求疲软，对价格支撑 作用相对有限，预计运价呈现震荡走势，后续还需关注地缘政治对VLCC运价的影响作用。 二、行业资讯 1.印度最大的炼油商之一被迫从中东寻求更昂贵的替代原油，以弥补俄罗 斯石油 供应的减少。随着交易员关注2025年全球市场的前景，印度出口模式的转变成为 人们关注的焦点。巴拉特石油公司（BPCL）CFO古普塔称，“我们缺少三、四批俄罗斯 货物， 分别用于1月装货和2月交货。”“我们发布了招标，并从伊拉克、阿联酋和其 他国家获得了替代等级。”古普塔周二在接受采访时表示，尽管中东原油供应比俄罗斯 乌拉尔原油每桶贵2美元，但在更广泛的市场上并不存在原油短缺。他表示，目前，BP CL暂无计划根据将于下月谈判的与国有石油公司签订的为期一年的协议提高产量。分 析公司Kpler的数据显示，本月印度从俄罗斯的石油进口量降至147万桶/日，为去年12月以来的最低水平。 2.节前汽油批发价格继续推涨，受库存低位提振，以及年末销售单位出货意 愿偏弱 ，持续推高油价，但原油成本波动有限，因此汽油裂解价差震荡上涨，但涨势放缓 ，截至12月27日收盘，汽油裂解价差在950.27元/吨，录得本轮"V型底部反弹区间上 沿。柴油裂解价差持续走弱，因柴油批发价格震荡走低拖累，柴油裂解价差跌至771.84元/吨，录得年内高位偏下水平，但柴油批发价格底部仍有支撑，柴油裂解价差回调空间 或将有限。（卓创资讯） 3.机构分析指出，几个月来，油价一直处于窄幅波动区间，随着市场面临 动荡的 一年，油价本年度有望录得小幅下跌。WTI原油期货在周一上涨0.6%后保持在71美元上方，布伦特原油期货收于74美元附近。特朗普的第二个美国总统任期、中东和 乌克兰持续的敌对行动以及部分地区持续的需求疲软预计将影响2025年的油价。原油 价格在2024年开局强劲，但自10月中旬以来一直处于窄幅波动区间。人们普遍预计， 明年市场将供应过剩，这将使欧佩克及其盟友更难恢复闲置的生产。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律 人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799