银河期货航运日报

2024年08月29日 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货调降速率略超市场预期带动近月盘面走弱，远月合约情绪有所修复。MSK昨日盘后二次调降上海至欧基港线上报价，悲观情绪下带动盘面震荡走弱，而远月合约在经历了前期大幅下跌后，情绪有所修复，后续远月合约走势受地缘政治和停火谈判进展影响较大。从盘面表现来看，8/29日，EC2412收盘报2433.1点，较上一日收盘价+0.54%，8/23日发布的SCFI欧线报4400美元/TEU，环比-4.6%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5486.45点，环比-7.3%，至此08合约交割结算价三期均值5822点。 现货运价方面，昨日MSK盘后9/12ETD周内二次调降，40尺大柜降至5600美元，高柜降至5700美元，降幅300美元/FEU，关注后续市场订舱情况，HMM盘中下调9月上半月线上运价，大柜报6050美金/FEU，其他主流船司报价中枢多调降至9月上半月的6000-6300美金/FEU左右，小柜3600美金/TEU左右，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/26日船期，上海-北欧航线8/9/10月周均运力部署约为23.32/24.06/23.82万TEU，9月运力供应高位且需求预计下滑，预计继续带动运价走弱。现货运价方面，目前主流船司报价中枢多调降至9月上半月的6000-6300美金/FEU左右，小柜3600美金/TEU左右，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。地缘政治方面，巴以停火协议进展曲折，停火谈判短时间内达成仍有难度；周转方面，美东10月潜在罢工威胁仍存，后续重点关注现货运价的回落速度、中东地缘政治动态、港口罢工进展、船司国庆前后空班计划。 【交易策略】 1.单边：现货维持下调速率略超预期，预计短期近月合约仍维持弱势，远月合约受中东局势反复的影响较大，关注地缘政治影响。 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：伊朗武装部队总参谋长声称伊朗肯定会对暗杀哈尼亚的行为做出有计划的回应。 2.金十数据：消息称以方同意在加沙儿童接种脊灰疫苗时“人道主义停火”。以总理办公室否认。 3.金十数据：伊朗驻联合国代表团称也门胡塞武装已同意临时停火，以便拖船和救援船只能够前往在红海受损的油轮Sounion。胡塞武装发言人称不存在临时停火，只是允许拖走油轮Sounion。 4.金十数据：知情人士表示以色列、美国、埃及和卡塔尔的谈判代表于周三在多哈举行“技术/工作层级”的加沙停火谈判。 5.金十数据：8月29日，以色列总理办公室否认了此前媒体称以方同意加沙地带全面人道主义停火的报道。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月28日（周三）上涨，BDI上 涨1.98%，至1755点，BCI上涨4.65%，至2883点，BPI下跌2.24%，至1350点，BSI下跌0.08%，至1316点，BHSI下跌0.27%，至746点。 即期运价：8月28日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报27.39美元/吨，环比+3.51%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报11.31美元/吨，环比+2.96%。周度运价数据，截至8月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报13.15美元/吨，环比上周+3.54%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报15.50美元/吨，环比上周+8.77%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报26.90美元/吨，环比上周+5.49%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺持稳报9.50美元/吨，印尼萨马琳达-福州报7.23美元/吨，环比上周+1.54%，南非理查德-青岛报16.08美元/吨，环比上周-0.31%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.00美元/吨，环比上周-6.02%。 干散货运输市场方面，国际干散货运价市场上涨，主要受海岬型船市场运价上涨带动。太平洋和大西洋市场运输需求较好，市场较为活跃，运价上涨；巴拿马型船市场方面，煤炭和粮食运输需求增量不足，运力供给偏多，运价持续下跌。短期来看，煤炭终端需求不足，库存仍处近年同期高位，巴拿马型船运输需求增量不足，海岬型船市场活跃度持续较好，市场情绪偏乐观，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.中国煤炭运销协会发布2024年7、8月份我国煤炭市场运行情况，7月份，煤炭企业依法依规释放优质产能，多措并举做好煤炭稳产稳供工作，我国煤炭产量同比小幅增长，煤炭生产情况持续改善。数据显示，8月上中旬重点监测企业煤炭日均产量比上月下降1.3%，预计8月份全国原煤产量同比有望保持增长。 2.国家海洋预报台8月28日08时发布海浪橙色警报：受今年第10号台风“珊珊”（超强台风级）的影响，预计8月28日中午到29日中午，东海东部将出现6到9米的狂浪到狂涛区，近海海域海浪预警级别为橙色。 3.据外媒报道，当地时间8月27日，印度主要港口的码头工人达成了一项为期五年的协议，无限期罢工活动取消。此前，印度港口协会（IPA）就向工人联合会提出的修订后的工人工资结构、工资等级等提案被拒绝，上周晚些时候，印度12座国营港口近20000 名码头工人计划自8月28日起举行无限期罢工活动。 4.8月27日，铁矿巨头必和必拓（BHP）公布2024年财年业绩报告，同时对大宗商品市场未来走势进行预测。据BHP的李·莱夫科维茨（副总裁兼海外经济和市场分析师）和鲍文俊（副总裁兼国内经济和市场分析师）分析，短期来看，全球钢铁市场或将进入调整周期，2024年铁矿石市场将承压运行，库存持续累库，供大于求的局面或将持续到2025年。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/28日波罗的海原油运输指数BDTI报897，环比-1.54%，同比+21.22%。成品油运价：8/28日波罗的海成品油运输指数BCTI报626，环比-3.69%，同比-25.21%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.俄罗斯联邦统计局的最新报告显示，俄罗斯联邦统计局已完全停止发布该国成品油的生产数据。该机构不再报告柴油、燃料油、液化丙烷和丁烷以及焦炭和半焦的月度产量信息。该报告也没有提供凝析油生产的数据。不过，该机构表示，将继续发布焦炭和成品油产量的月度变化。7月份，焦炭和成品油的产量环比增长7.2%，但同比下降2.7%。俄罗斯联邦统计局表示，根据能源部的决定，鉴于当前的地缘政治局势，披露此 类信息可能为市场操纵者提供机会，对国内市场产生负面影响。 2.欧盟红海海军任务团称，希腊油轮“MV Sounion”号没有发生石油泄漏，船只仍在锚定，没有漂移。 3.美国至8月23日当周EIA战略石油储备库存增幅录得2024年6月21日当周以来最大，为连续第37周录得增加；至8月23日当周EIA战略石油储备库存为2022年12月16日当周以来最高。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799