行情回顾与展望
- 市场表现：尿素主力合约价格弱势运行，UR2505 合约收盘价 1716 元/吨，跌幅 0.35%，成交量 130844 手，持仓量 224392 手，净增 13448 手。
- 现货报价：尿素出厂价格保持稳定，开封晋开 1630 元/吨，山东瑞星 1620 元/吨，山西丰喜 1680 元/吨，安徽昊源 1680 元/吨，内蒙联合 1630 元/吨。
- 后市展望：基本面改善缓慢，政策改善预期落空。12 月第 4 周产量 17.5 万吨，高于同期值，供应充足压力持续；需求端终端农业刚需淡季，投机需求受价格下跌抑制，复合肥市场弱需求和高库存导致企业开工下跌；11 月出口基本忽略不计，政策会议后出口无变化。供需双弱传导至库存端，协会统计周度库存再增 3.59 万吨，煤炭价格弱势削弱成本支撑。短期价格重回弱势震荡运行，尽管存在春季需求支撑利好预期。
- 风险提示：出口超预期增加（多）、装置超预期停产（多）、煤炭价格大幅下跌（空）。
行情要闻
- 全国农资保供平台发布化肥行业保供倡议：强化社会责任，保障国内供给；深化行业协作，建立合作机制；维护市场秩序，加强自律。
- 四川天华化工集团大化肥装置年度检修：计划检修和技改项目 2300 余项。
- 中国心连心化肥公告：广西基地一期复合肥项目顺利投产，设计产能 30 万吨/年，总规划产能 100 万吨/年。
