摩根士丹利美股招股说明书(2024-12-31版)

摩根士丹利金融有限责任公司 美国股票的机会 结构性投资基于罗素 2000 年表现最差的价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®指数 2027 年 2 月 2 日到期 由摩根士丹利风险主体证券提供充分和无条件担保 Trigger Jump证券（以下简称“证券”）是Morgan Stanley Finance LLC（以下简称“MSFL”）的无抵押义务，并且由摩根士丹利公司全额无条件担保。这些证券不支付利息，不保证本金到期时的返还，并且其条款在附随的产品补充文件、指数补充文件和 Prospectus 中有描述，本文件对该描述进行了补充和修改。如果最终指数值为each基础指数大于或等于其各自的初始指数值，在到期时，您将获得每个证券的上行支付，金额为每证券180美元至200美元（在定价日确定）外加约定的本金金额。如果最终指数值为要么基础指数小于其各自的初始指数值 ， 但最终指数值为each如果基础指数不低于其初始指数值的70%，我们称之为相应的下行阈值，投资者将收到其投资的面值金额。然而，如果最终指数值低于该下行阈值，要么基础指数是 lessthan其相应的下行阈值，在到期时的支付将显著低于证券的面值金额，减少的金额与最差表现的基础指数的最终指数值从初始指数值下降的百分比成比例。在这种情况下，到期支付将少于每证券700美元，并且可能为零。因此 ， 您可能会失去对证券的全部初始投资。由于证券的到期支付基于基础指数中表现最差的一个，因此基础指数的下跌会导致支付减少。要么最终指数值低于其初始指数值的70%将导致您的投资出现重大损失，即使其他底层指数有所上涨或跌幅较小。这些证券适合寻求基于股票指数回报并愿意承担本金损失和最差表现风险的投资者。 两只底层指数的表现，并放弃当前收入和超过固定上限支付的超额回报，以换取仅在每个底层指数的最终指数值高于固定上限时才适用的上限支付特征。大于或等于其各自的初始指数值。这些证券是作为MSFL系列A全球中期票据计划发行的债券。所有支付均受我们的信用风险影响。若我们违约，您可能会损失部分或全部投资。 证券和交易委员会以及各州的证券交易监管机构尚未批准或否决这些证券，也未确定本文件及其附随的产品补充、索引补充和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。这些证券不是存款或储蓄账户，并且不受联邦存款保险公司或其他任何机构的保险。 政府机构或工具 ， 也不是银行的义务或由银行担保。你应该将这份文件与相关的產品補充說明、索引補充說明和招股说明书一起阅读，每一份都可以单独获取。您提供的链接中访问。当您阅读附随的产品补充和索引补充时，请注意所有参考此类补充材料中的内容，其中提到的 prospectus 日期为 2023年11月16日 或者任何相关章节的内容，应改为引用随2024年4月12日的招股说明书或相应的招股说明书部分（如适用）。请参阅本文件末尾的 “证券附加条款 ” 和“ 关于证券的附加信息 ” 。参考“我们”、“我们公司”和“我们的”一词指的是摩根士丹利或MSFL，或摩根士丹利和MSFL共同指代的实体，具体视上下文而定。 Jump 证券产品补充日期为 2023 年 11 月 16 日2023 年 11 月 16 日指数增刊招股说明书日期为 2024 年 4 月 12 日 摩根士丹利金融有限责任公司 基于罗素 2000 年表现最差的价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®指数 2027 年 2 月 2 日到期风险本金证券 投资汇总表 风险本金证券 基于罗素 2000 最差表现价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®可以使用 2027 年 2 月 2 日到期的指数 (“证券 ”) ： ￭作为直接暴露于基础指数的替代方案，在每个基础指数的最终指数值满足特定条件时，提供至少18.00%至20.00%（定价日期确定）的固定正回报。大于或等于其各自的初始指数值 ； ￭有可能超越罗素 2000 的最差表现®指数和标准普尔 500 指数®指数在适度看涨的情况下 ； ￭为了在估值日期 underlying 指数下跌时获得有限的本金保护，但仅限于每个基础指数的最终指数值。大于或等于其各自的下行阈值。 如果最终指数值为要么当基础指数低于其下行阈值时，证券将按1:1的比例暴露于最差表现的基础指数的最终指数值相对于其初始指数值的下跌百分比。因此 ， 投资者可能会失去对证券的全部初始投资。 上行付款:成熟度: 每个证券 180 至 200 美元 (18.00% to 20.00%.of the stated principal amount), 只有在每个基础指数的最终指数值大于或等于其各自的初始指数值时才支付。实际的上行收益将在定价日期确定。 对于每个基础指数，初始指数价值的70%。投资者可能会损失全部初始投资。None 下行阈值 ： 到期日最低还款额： 利息 ： 每种证券的原始发行价格为1,000美元。该价格包括与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此在定价日期时，证券的实际价值将低于1,000美元。我们估计，在定价日期时，每种证券的价值约为941.20美元，或在该估计值上下浮动35.00美元。定价日期确定的证券价值估计将列示在最终定价补充文件中。 定价日的估计价值有哪些 ？ 在定价日期估值证券时，我们考虑这些证券既包括债务成分，也包括与基础指数挂钩的表现基于成分。证券的估计价值是通过使用我们自己的定价和估值模型以及市场数据来确定的。 与基础指数、基于基础指数的工具、波动性以及其他因素（包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率）相关的输入和假设，其中包含我们常规固定利率债务在二级市场上交易的隐含利率。 是什么决定了证券的经济条款 ？ 在确定证券的经济条款，包括上限支付和下限阈值时，我们使用内部资金利率，该利率可能低于二级市场信用利差，因此对我们有利。如果由您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低或内部资金利率较高，证券的一项或多項经济条款将更有利于您。 2025 年 1 月第 2 页 摩根士丹利金融有限责任公司 ®®基于价值表现最差的触发跳证券罗素 2000指数和标准普尔 500 指数指数 2027 年 2 月 2 日到期风险本金证券 定价日期估计的价值与证券二级市场价格之间有何关系？ MS & Co. 在二级市场上购买证券的价格，在市场条件（包括与基础指数相关的条件）未发生变化的情况下，可能会不同于定价日期估算的价值，因为二级市场价格会考虑到我们的二级市场信用利差以及MS & Co. 在此类二级市场交易中会收取的报买-报卖差价和其他因素。然而，由于发行、销售、结构化和对冲证券的相关成本并未在发行时完全扣除，从发行日期起至最多6个月期间，如果MS &Co. 在二级市场上买卖这些证券且市场条件（包括与基础指数相关的条件）及我们的二级市场信用利差未发生变化，它将基于高于估算价值的价格进行操作。我们预期这些较高的价格也将反映在您的经纪账户报表中。 摩根士丹利及公司可能但无义务为其证券做市，在开始做市后，公司有权随时停止做市。 2025 年 1 月Page 3 摩根士丹利金融有限责任公司 基于罗素 2000 年表现最差的价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®指数 2027 年 2 月 2 日到期风险本金证券 主要投资理由 这些证券提供的回报是基于罗素 2000 年的表现。®指数和标准普尔 500 指数®指数。如果每个基础指数的最终指数值为 大于或等于其各自的初始指数值，在到期时，您将获得每个证券额外的向上收益支付，金额为每证券180美元至200美元，再加上声明的本金金额。如果最终指数值为 要么基础指数小于其各自的初始指数值 ， 但最终指数值为each如果基础指数大于或等于其各自的下行阈值水平，投资者将收到其投资的本金金额。然而，如果截至估值日期，任一基础指数的价值低于其下行阈值水平，小于其各自的下行门槛值 ， 到期时到期的付款将低于每笔证券 700 美元 ， 可能为零。 摩根士丹利金融有限责任公司 基于罗素 2000 年表现最差的价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®指数 2027 年 2 月 2 日到期风险本金证券 假设的例子 以下假设案例说明了如何计算证券在到期时的支付金额。以下示例仅供参考。证券在到期时的支付金额取决于我们的信用风险。以下示例基于如下条款。实际初始指数值和下行阈值将在定价日期确定。 在示例1中，RTY指数的最终指数值较其初始指数值增加了60%，SPX指数的最终指数值较其初始指数值增加了55%。由于每个底层指数的最终指数值均不低于其初始指数值，投资者将在到期时获得约定本金金额。plus上限支付为180美元。尽管基础指数已经有了显著上涨，但证券的回报仅限于固定的上限支付180美元。到期时，投资者将每份证券获得1,180美元。 示例 2:两个基础指数的最终指数值均不低于其初始指数值，因此投资者将获得声明的本金金额。plus上行付款。 ==$1,000 + $180=$1,180最终索引值指标性能因子到期付款RTY 指数 ： 2, 100SPX 指数 ： 6, 900RTY 指数 ： 2, 100 / 2, 000 = 105%SPX 指数 ： 6, 900 / 6, 000 = 115%$1, 000 + 上行付款 在示例2中，RTY指数的最终指数值比其初始指数值增加了5%，而SPX指数的最终指数值比其初始指数值增加了15%。由于每个指数的最终指数值均有增加， 2025 年 1 月第 5 页 摩根士丹利金融有限责任公司 基于罗素 2000 年表现最差的价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®指数 2027 年 2 月 2 日到期风险本金证券 基准指数在其各自初始指数值之上时，投资者将在到期时获得名义本金金额。plus180 美元的上行支付。投资者在到期时收到每份证券 1, 180 美元。 例子3：一个底层指数的最终指数值大于其初始指数值，而另一个底层指数的最终指数值小于其初始指数值，但大于其相应的下限阈值。 在示例3中，RTY指数的最终指数值大于其初始指数值，而SPX指数的最终指数值小于其初始指数值但大于其相应的下限阈值。尽管RTY指数上涨了40%，SPX指数却下跌了20%。因此，投资者将在到期时收到每张证券面额的1,000美元。 在示例4中，RTY指数的最终指数值相较于初始指数值增长了20%，而SPX指数的最终指数值则从初始指数值下降了60%。由于其中一个基础指数已低于其相应的下行阈值，投资者将暴露于SPX指数的全部负面表现中，这代表了此示例中最差的基础指数。在这种情况下，投资者将因最差基础指数的价值从初始指数值每下降1%而损失所声明本金的1%。在这个示例中，投资者在到期时将收到每张证券400美元的支付，导致60%的损失。 在示例5中，每个基础指数的最终指数值小于其各自的初始指数值，但大于各自的下行阈值。RTY指数下跌了15%，而SPX指数下跌了10%。因此，投资者将在到期时获得每份证券面值的1,000美元。 2025 年 1 月第 6 页 摩根士丹利金融有限责任公司 基于罗素 2000 年表现最差的价值的触发跳跃证券®指数和标准普尔 500 指数®指数 2027 年 2 月 2 日到期风险本金证券 示例 6:两个基础指数的最终指数值均低于各自的下行阈值。因此，投资者暴露于最差表现的基础指数从初始指数值下跌的全部幅度。 在示例6中，RTY指数的最终指数值从初始指数值减少了80%，而SPX指数的最终指数值从初始指数值减少了60%。由于一个或多个基础指数已下跌至各自的下行阈值以下，投资者暴露于RTY指数的全部负面表现，该指数是此示例中表现最差的基础指数。在这种情况下，投资者每下降1%的基础指数价值（从初始指数值计算），就会损失所声明本金金额的1%。在这个示例中，投资者在到期