计算机行业点评：英伟达：人工智能时代全速发展，推动全球向NVIDIA计算转变

英伟达（NVDA.O）2024年第三季度财报超市场预期，公司实现营收350.8亿美元，同比增长94%；归母净利润193亿美元，同比增长109%。数据中心业务表现突出，营收达308亿美元，同比增长112%，主要得益于NVIDIA Hopper GPU计算平台的强劲需求，特别是H200 GPU销售量大幅增长。数据中心业务中，约50%的收入来自云服务商，来自消费者互联网企业的收入也实现翻倍。游戏和AI PC业务营收33亿美元，同比增长15%，主要受返校季优惠推动GeForce RTX GPU需求增长。专业视觉业务营收4.86亿美元，同比增长17%，AI需求驱动增长。汽车和机器人业务营收4.49亿美元，同比增长72%，主要得益于NVIDIA Orin的自动驾驶坡道和NAV需求。公司宣布在AWS、CoreWeave和Microsoft Azure等云服务中提供由Hopper H200驱动的实例，GoogleCloud和Oracle Cloud Infrastructure也即将推出。费用支出方面，总运营费用42.87亿美元，同比增长44%，主要由于员工增长和薪酬增加。投资建议方面，维持推荐评级，认为随着Blackwell架构产品产能提升，英伟达在AI芯片领域的技术优势将进一步巩固，科技巨头在AI及云计算领域的领先地位将助力其未来增长。风险提示包括AI产业发展不及预期、数据中心业务盈利不及预期、竞争加剧和反垄断诉讼风险。