国君非银|股债市场行情震荡,居民增配避险资产

2024年10月，权益与债券产品规模缩水，居民增配避险资产。1）截至2024年10月，全市场公募基金总份额增量为-3558.51亿份，环比增长-1.21%，其中权益型基金总份额增量为-427.38亿份，环比-0.68%，债券型基金总份额增量为-7001.5亿份，环比-12.03%。货币型基金份额增量为4420.92亿份，环比3.39%。权益类新发基金175.3亿份，环比-36.61%；债券类新发基金134.83亿份，环比-76.22%。2）2024年10月，居民私募基金配置规模略有提升，而新发私募基金规模环比小幅下降。3）2024年10月，权益类私募资管增量规模-405.81亿元，规模环比-2.12%，固收类私募资管增量规模-2233.45亿元，规模环比-2.4%。权益类私募资管新发规模19.18亿元，环比-37.24%；固收类私募资管新发规模222亿元，环比-45%。4）2024年10月，中国上市保险公司保费收入合计1659.56亿元，同比2.65%，同比较上月-6.46%。 股债市场行情震荡，居民避险情绪上升。1）10月底，10年期国债收益率维持2.14%，债市行情震荡。2）2024年10月，权益市场震荡，微盘股相对大盘股回暖。3）股债市场行情震荡下，居民避险情绪上升。 股债产品收益率下滑，渠道发售积极性较低。1）2024年10月，股债产品收益率均下行，货币基金收益率回升。2024年10月，股票基金指数涨跌幅-1.33%，混合基金指数涨跌幅-1.35%，债券基金指数涨跌幅0.15%。货币基金指数涨跌幅达到0.0072%，相较9月回升。2）受季节性因素影响，渠道发售积极性较低。2024年10月受假期与上一轮季度考核结束等季节性因素影响，渠道发售积极性较低。 投资建议：居民权益配置需求有望提升，线上获客、资配能力、ETF综合服务能力强的券商更有望实现零售业务的增长，个股推荐中国银河、中金公司H、招商证券。预计资本市场改革政策的落地见效、中长期机构资金入市将推升居民权益资产配置需求。除代理买卖证券业务、融资业务等传统业务模式外，ETF产品有望贡献增量。线上获客、资配能力更强、ETF综合服务能力强的券商更有望实现客户资产规模的高增，在公募费率改革背景下，以客户资产规模的增长驱动业绩增长。 文章来源 本文摘自：2024年12月30日发布的《股债市场行情震荡，居民增配避险资产》刘欣琦，资格证书编号：S0880515050001王思玥，资格证书编号：S0880123070151吴浩东，资格证书编号：S0880524070001 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明