HCTXAI算力观点更新20241231昨日流传台积电实现

昨日流传台积电实现CPO技术突破，台湾省产业链抱团受益的报道，市场因此恐慌国内光通信产业链逻辑受损，我们观点如下：1）相关事件此前已有报道，且报道所提及的英伟达/博通订单预期多为推测，PR 性质明显，并非确定的供应格局，无需过分担忧；2）博通的CPO 交换机早已推出并已达商用状态（我们近期正组织真机拆机路演），但此方案尚未受到下游客户正式接受，仍是极小批量状态，目 【HCTX】AI算力观点更新@20241231 昨日流传台积电实现CPO技术突破，台湾省产业链抱团受益的报道，市场因此恐慌国内光通信产业链逻辑受损，我们观点如下：1）相关事件此前已有报道，且报道所提及的英伟达/博通订单预期多为推测，PR 性质明显，并非确定的供应格局，无需过分担忧；2）博通的CPO ）光模块在未来较长时间仍是主流互联方案，龙头标的仍处于业绩高增阶段，依然具有充足的成长持续性；4）CPO有望2026年在训练的高端场景逐步起量，国内企业可在光引擎、光纤布线、外置光源、FAU、MPO 等核心构成中挖掘出新增长极；5）CPO 既是挑战也是机遇，坚定看好产业链条完备、技术产品绝对领先、客户绑定优势明显的国内光通信产业链的竞争力 综上，重点推荐【新易盛】【天孚通信】【中际旭创】【太辰光】 据The Information昨晚消息，字节计划明年花费70亿美元购买英伟达芯片，对谷歌/META在GB200的百亿投入形成追赶。 消息明确了字节在ALL IN AI的知行合一，25年将是确定性的高景气，市场对字节相关供应商和AI应用领域的合作伙伴可以抱有更高预期，给予更高估值。