基础化工行业周报：水利带来民爆新机遇，SAF产业趋势起点来临

基础化工行业周报

1. 核心观点

• 水利项目加速推进：近期核准的雅鲁藏布江下游水电工程项目以及三峡新通道、葛洲坝扩能工程，将显著拉动民爆市场需求，利好西藏及周边民爆企业。
• SAF产业趋势临近：国内UCO企业或将更多转向国内销售，国内SAF企业有望迎来新机遇。预计未来SAF市场空间广阔，价格和成本将受到供需格局影响。

2. 化工板块整体表现

• 市场表现：本周基础化工板块表现跑输大盘，申万基础化工行业指数下跌1.3%。
• 历史表现：年初至今，申万基础化工行业指数下跌2.8%，跑输上证综指17.1个百分点，跑输创业板指数19.4个百分点。

3. 化工板块个股表现

• 重点关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学等核心资产；浙江医药、新和成、能特科技等维生素企业；金禾实业等三氯蔗糖企业；巨化股份、三美股份、东岳集团等制冷剂企业；桐昆股份、新凤鸣等涤纶长丝企业；易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆等民爆企业；金发科技、会通股份、国恩股份等改性塑料企业；史丹利、新洋丰、云图控股等复合肥企业；云天化、芭田股份、川恒股份等磷矿企业；龙佰集团等钛矿企业；远兴能源等天然碱企业；中国海油、中国石油、中国石化等原油企业。

4. 本周重点新闻及公司公告

• 重点新闻及点评：水利项目加速推进，SAF产业趋势临近。
• 重点公司公告：无详细公告内容，主要涉及上述企业的最新动态和公告。

5. 产品价格及价差变动分析

• 产品价格：本周化工品价格涨幅前十名包括乙烷、R125、R410a、磷矿石等；跌幅前十名包括维生素A、液氧、液氩、顺酐等。
• 产品价差：涉及原油、炼油、煤化工、石化、化纤、氯碱、农药、磷化工、聚氨酯、氟化工、新能源材料、钛、食品与饲料添加剂等多个细分领域。

总结

本周基础化工板块表现相对疲弱，但仍有多家企业值得关注。水利项目和SAF产业的发展为部分企业提供了新的增长点。投资者应关注核心资产、供给短缺行业、需求确定性向上行业以及高分红资源股的价值。