股指期货数据观察：预期积极，现实仍面临压力

预期积极，现实仍面临压力 2024年12月28日 王娜从业资格证号：F3055965投资咨询证号：Z0001999黎伟从业资格证号：F0300172投资咨询证号：Z0011568项麒睿从业资格号：F03124488投资咨询证号：Z0019956 核心观点 主要观点 •在近期召开的全国财政工作会议上，决策层明确了2025年将实施更加积极的财政政策，以稳定经济增长。会议提出，将通过提高财政赤字率、加快支出进度、安排更大规模政府债券等措施，释放宏观政策稳增长的信号，有效引导市场预期，增强居民消费和民间投资信心。积极政策连续出台的预期以及市场信心的提升给股市整体下方带来坚实支撑。 •尽管政策面积极，股市仍面临压力。近期增量资金流入放缓，融资余额小幅回落，人民币汇率仍面临贬值压力，同时一天国债逆回购利率小幅抬升，跨年期间市场边际流动性或将趋紧，均给股指资金面带来一定消极影响。同时当前市场处于政策的间歇期，1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比相较于1-10月进一步走扩至下降4.7%，政策积极预期向现实转化仍需时日，投资者风险偏好偏向谨慎，股指缺乏持续的向上驱动动能。 股指期货 •本周，存量资金在不同风格间轮动，板块轮动频繁，趋势行情持续性不佳。监管层启动“理性投资伴我行”投教活动，减少中小投资者“炒小炒差”行为，对小盘成长风格强势难以持续支撑。在投资策略上，建议关注沪深300指数的多头机会，同时对冲中证500或中证1000指数的空头机会，寻求套利空间。 目录 01 宏观数据追踪04 02 股指期货数据追踪13 目录CONTENTS 宏观数据追踪 指数估值水平 指数估值水平 期市资金流动 期市资金流动 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。期市有风险投资需谨慎