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股指期货早评:反弹仍面临压力,期指基差升水扩大

2010-06-02高兴光大期货笑***
股指期货早评:反弹仍面临压力,期指基差升水扩大

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 反弹仍面临压力 期指基差升水扩大 摘要 昨日各期指合约全线跳空低开,开盘后延续探底,尽管曾出现两次弱势反弹,但接近午盘的时候跳水创出上午新低;午后各期指合约低位窄幅震荡,盘中一度小幅跳水后弱势回升,截至收盘,主力合约跌1.77%。其他三合约跌幅也均超过1%。从跌幅来看,期指的下跌幅度大于现货指数,显示期货市场的情绪依然偏空。 从成交量分析,主力合约的成交量达到了42万手,四大合约的总成交量超过了43.6万手,较此前的交易日有了明显的增加,这是期指的成交量首次突破40万手。从5月18日开始,期指的总成交已经连续11个交易日在30万手以上。 目前股指期货还将维持弱势的格局。从政策面看,房产税所带来的利空尚未消散,其征收力度与征收时间都还是市场聚焦的热点,未来还将对市场造成压制。另外,欧元区债务危机的前景并不明朗,世界经济二次探底的危险还在逐步加大。后期,期指仍将围绕2800点整数位展开整理走势,但受制于均线压力,市场继续上行的难度仍然较大。 光大期货研究报告 品种 报告类别 股指期货 早评 报告日期 2010年6月2日 分析师 高兴 021-22169060-235 gaoxing@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货早评 一、股指期货市场 1、股指期货成交简述 昨日各期指合约全线跳空低开,开盘后延续探底,尽管曾出现两次弱势反弹,但接近午盘的时候跳水创出上午新低;午后各期指合约低位窄幅震荡,盘中一度小幅跳水后弱势回升,截至收盘,主力合约跌1.77%。其他三合约跌幅也均超过1%。从跌幅来看,期指的下跌幅度大于现货指数,显示期货市场的情绪依然偏空。 从成交量分析,主力合约的成交量达到了42万手,四大合约的总成交量超过了43.6万手,较此前的交易日有了明显的增加,这是期指的成交量首次突破40万手。从5月18日开始,期指的总成交已经连续11个交易日在30万手以上。 目前股指期货还将维持弱势的格局。从政策面看,房产税所带来的利空尚未消散,其征收力度与征收时间都还是市场聚焦的热点,未来还将对市场造成压制。另外,欧元区债务危机的前景并不明朗,世界经济二次探底的危险还在逐步加大。后期,期指仍将围绕2800点整数位展开整理走势,但受制于均线压力,市场继续上行的难度仍然较大。 2、股指合约基差、价差与套利分析 昨日期指各合约基差变化不大,截止收盘1006合约对现指升水17.84点,同时远期合约对近期合约的升水也有微幅扩大。1006合约进入交割月,当前基差提供的可套利空间较小,保持适当关注即可。 表1、沪深300股指期货合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 理论基差 IF1006 -17.84 -18.36 0.52 -4.29 IF1007 -36.84 -36.16 -0.68 -11.35 IF1009 -73.04 -74.76 1.72 -26.74 IF1012 -114.24 -116.56 2.32 -49.45 表2、股指期货合约间价差 IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 IF1006 0 -19.0 -55.2 -96.4 IF1007 -19.0 0 -36.2 -77.4 IF1009 -55.2 -36.2 0 -41.2 IF1012 -96.4 -77.4 -41.2 0 资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 注:负号代表期货合约相对现货指数升水、远期合约相对近期合约升水 图1、股指期货合约基差变化图 图2、股指期货合约间价差图 3、沪深300指数与50ETF比值 图4、沪深300指数与180ETF比值 股指期货早评 资料来源:光大期货研究所 二、国内外主要金融市场品种表现 沪深股市: 6月1日,A股市场继续震荡下行,上证指数收于2568.28点,下跌0.92%;深成指收于10098.45点,下跌1.04%。成交量方面,当天沪市总成交798.15亿元,深市成交690.79亿元,两市合计成交1488.94亿元。 在众多行业板块之中,医药、银行和煤炭石油行业资金流出情况最为明显。其中,医药行业资金净流出金额最多,达到4.04亿元。另外,银行和煤炭石油行业资金净流出金额也分别达到3.95亿元和3.81亿元。同时,机械和商业连锁行业周二呈现资金流入状态,净流入资金金额分别为0.75亿元和0.60亿元。 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌 涨跌幅 开盘价 最高价 最低价 成交量 600036 招商银行 3.67 13.13 -0.10 -0.76% 13.20 13.38 13.07 847555584 601318 中国平安 2.98 45.92 0.56 1.23% 45.20 46.40 44.80 1391943424 600016 民生银行 2.74 6.44 -0.10 -1.53% 6.53 6.59 6.38 678455296 601328 交通银行 2.66 6.48 -0.09 -1.37% 6.56 6.66 6.47 397579520 600000 浦发银行 2.22 18.42 -0.12 -0.65% 18.47 18.73 18.30 771511552 601166 兴业银行 2.21 28.06 - - - - - - 600030 中信证券 2.04 19.49 -0.31 -1.57% 19.65 19.82 19.28 843597248 601088 中国神华 1.74 23.34 -0.35 -1.48% 23.48 23.82 23.16 338555328 000002 万科A 1.57 7.16 -0.05 -0.69% 7.18 7.25 7.10 277633696 601601 中国太保 1.52 21.40 -0.28 -1.29% 21.43 21.87 21.26 523946848 资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 欧美市场: 股市:美国股市收盘走低,能源类股领跌,因美国政府宣布将对英国石油公司(BP)进行相关民事和刑事调查。投资者对此事件潜在影响及中国增长前景的担忧最终盖过了好于预期的美国建筑支出和制造业数据的积极作用。临近收盘时有报道称黎巴嫩向以色列战机开火,导致美股抛盘压力骤然增大,主要股指迅速下跌。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌112.61点,至10024.02点,跌幅1.11%。纳斯达克综合指数跌34.71点,至2222.33点,跌幅1.54%。标准普尔500指数跌18.70点,至1070.71点,跌幅1.72%;能源和材料类股领跌。 股指期货早评 汇市:纽约汇市1日,欧元一度跌至四年新低,因市场担心欧元区主权债务危机可能会妨碍全球经济复苏,进而促使投资者纷纷减持高风险资产。1日公布的美国经济数据好于预期,这在一定程度上缓解了投资者的担忧情绪,并推动欧元收复了部分失地;不过,欧元兑美元依然下跌逾0.5%。,欧元兑美元报1.2237美元,31日尾盘报1.2301美元;该汇率前夜一度跌至1.2110美元,创2006年4月以来最低水平。美元兑日圆报91.11日圆,31日尾盘报91.09日圆;美元指数最新涨.086报86.77。 能源:纽约商业交易所(NYMEX)原油期货1日走低,盘中走势振荡,最高突破每桶75美元,最低跌至每桶72美元下方。美国经济数据表现强劲而中国经济数据较为疲弱,表明经济前景喜忧参半。七月轻质低硫原油期货合约结算价跌1.39美元,至每桶72.58美元,跌幅1.9%。ICE期货交易所北海布伦特原油期货结算价跌1.94美元,至每桶72.71美元, 跌幅2.6%。 黄金:纽约商品交易所(COMEX)期金1日创两周来最高收盘位,因投资者纷纷买进黄金以规避经济不确定性相关风险;此前有报道称,欧洲银行面临大规模资产减值。八月交割的黄金期货合约结算价涨11.90美元,至每盎司1,226.90美元,涨幅1%,创5月17日以来最高结算价。COMEX六月黄金期货涨12.60美元,至1,224.80美元,涨幅1%。投资者因担忧欧元区债务问题仍在买进避险资产,如美元、日圆、美国国债和黄金。 股指期货早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173,64736928 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编:116001 电话:0411-84800448 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编:315010 电话:0574-87265610 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875126 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100029 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市未来大道69号未来大厦1208室 邮编:450008 电话:0371-65612257 传真:0371-65612515 天津营业部 地址:天津市河西区围堤道53号丽晶商务大厦1003室 邮编:300201 电话:022-58780700-202 传真:022-58780708 青岛营业部 地址:青岛市香港西路67号光大国际金融中心12F/JK10 邮编:266071 电话:0532-86129096 传真:0532-861