碳酸锂市场观点摘要
宏观概况
国内11月工业企业利润同比下降7.3%，降幅缩窄；12月财政工作会议提出更积极的财政政策，提高赤字率并扩大债券规模。海外圣诞假期，市场消息较少。
供给端
碳酸锂周度产量和开工率持续下滑，临近春节部分企业技改检修；11月锂矿石进口48.25万吨，环比减少6.81%，同比增91.89%。
需求端
12月1-22日乘用车新能源零售81.7万辆，同比增长60%，环比增4%；多家车企加入“降价潮”，超10家车企通过优惠、金融政策等降价。
成本利润
矿端价格小幅上涨：非洲SC5%报价532.5美元/吨（涨34.5美元），澳大利亚6%锂辉石855美元/吨（涨25美元），锂云母2225元/吨。碳酸锂平均成本72242元/吨（涨365元），毛利4379元/吨（降287元）。
总库存
截至12月26日，碳酸锂总库存107651吨，环比减少567吨；冶炼厂库存35824吨，减少1097吨。
后市展望
现货成交冷清，期现商报价贴水，基差走强。供需双弱预期增强：供应端1月企业技改检修，盐湖淡季产量下滑；需求端终端市场高景气，但车企降价冲击年末销量。主力合约预计区间运行【75000,79000】，等待供需双弱加速累库拐点。
锂电行业价格一览
- 行情回顾：LC2505收76500元/吨（跌1.8%），现货75500元/吨（涨0.7%），基差贴水。供应端持续放量，但下游备货需求对价格形成支撑，预计供需双弱即将到来。
- 碳酸锂供应：12月27日产量16130吨（降230吨），开工率50.49%（降0.72%），企业技改检修，盐湖淡季产量下滑。
- 氢氧化锂供应：12月27日产量5330吨（降35吨），开工率37.99%（降0.25%），成本倒挂，企业开工积极性低。
- 磷酸铁锂产销：12月27日产量59454吨（降132吨），开工率56.83%（持平），下游需求高位，订单稳定。
- 三元系材料：1月排产未见明显减量，按单生产。
- 其他正极材料：终端需求不振，供应下滑。
- 碳酸锂总库存：12月26日107651吨（降567吨），仓单52086吨，冶炼厂去库1097吨。
- 下游库存：磷酸铁锂库存36913吨（增26吨），部分企业改造备库；其他领域备货意愿不高，出货不佳。
- 成本端：矿端价格上涨，原料挺价强烈。碳酸锂成本72242元/吨（涨365元），利润4379元/吨（降287元）。
- 氢氧化锂成本：成本67685元/吨（涨100元），利润2128元/吨（增400元），受碳酸锂价格企稳影响。
- 下游成本：磷酸铁锂成本35139元/吨（持平），亏损190元/吨；低价竞争下行业利润延续低位。
