2024年A股市场整体呈现先抑后扬、触底反弹的走势,各大指数全年均录得上涨,其中创业板涨幅最为显著。市场风格快速轮动,盈利因子表现不及预期。股票量化策略绝对收益表现尚可,业绩分化显著,300指增与空气指增(量化选股)表现优于500指增与1000指增。高频策略收益表现最佳,量价类策略与基本面类策略呈现轮动效应。中性策略表现较差,配置性价比降低。
Alpha策略仍具备盈利基础,但需注重收益来源分散和优质管理人精选。展望2025年,股市向下有底,向上以结构性机会为主,把握科技和顺周期优质企业两条主线,分别对应高频量价和基本面量化策略。建议根据风险偏好和收益预期选择Pure Alpha、Smart Beta或风格轮动策略,并精选合规、规模合理或具备基本面基因的管理人,同时分散细分赛道以降低风险。