加拿大皇家银行美股招股说明书(2024-12-27版)

第 333 - 275898 号注册说明书这部分定价补充资料中的信息尚不完整，可能还会发生变化。本定价补充资料及其附带的产品补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书，在任何 jurisdictions 其他地方未获合法批准的情况下，均不构成出售这些证券的要约，亦不构成购买这些证券的要约邀请。以完成为准 ， 日期为 2024 年 12 月 26 日 20, 2023)定价补充日期为 2025 年 1 月 __ 日(对于日期为 2023 年 12 月 20 日的产品补充编号 WF1 ， 根据规则 424 (b) (2) 提交的2024 年 5 月 16 日的基础补编第 1A 号和招股说明书补编和招股说明书 ， 每个日期为 12 月 加拿大皇家银行高级全球中期票据 ， J 系列股票指数挂钩证券与市场相关的证券 - 杠杆上行参与上限和固定百分比缓冲下行 与标准普尔 500 指数挂钩的风险本金证券®指数 2028 年 2 月 3 日到期 不同于普通的债务证券，这些证券不支付利息或在到期时偿还固定金额的本金。相反，这些证券规定了到期支付金额，该金额可能大于、等于或小于证券的面值，这取决于指数从初始值到最终值的表现。到期支付金额将反映以下条款： 如果指数的价值增加，您将获得面值加上相当于指数价值从初始值到结束值增加百分比的200%的正收益，但到期时的最大收益不超过面值的24.5%（在定价日确定）。由于最大收益的存在，每单位的最大到期支付金额至少为1,245美元。 n 如果索引的值保持不变或下降 ， 但下降幅度不超过缓冲区15% 的金额 ， 您将收到票面金额。n 如果索引的值减少的幅度超过缓冲量 ， 您将收到小于面值金额 ， 并将对该指数的价值下降有 1 比 1 的下行风险敞口缓冲量过量。 n 投资者可能会损失高达 85% 的票面金额。所有证券支付均面临信用风险，您将无法追索指数中任何证券的支付；若加拿大皇家银行作为发行人违约，则您可能会损失部分或全部投资。无定期利息支付或股息。无交易所上市；设计为持有至到期。 我们根据定价日期确定的证券初始估计价值（以下简称“初始估计价值”）预计将在每单位$906.00至$956.00之间，并且将低于公开发行价格。有关证券的最终定价补充材料将列出初始估计价值。证券在任何时间点的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 这些证券具有复杂的特点，投资这些证券涉及与传统债务证券不同的风险。请参见本文件第PS-8页开始的“选定的风险考虑因素”以及附带的产品补充文件第S-5页开始的“风险因素”。 这些证券是加拿大皇家银行的无担保债务，因此所有对这些证券的支付都受制于加拿大皇家银行的信用风险。如果加拿大皇家银行作为发行人违约未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。美国证券交易委员会（SEC）及其各州证券委员会均不保证这些证券的质量。 或任何其他监管机构尚未批准或否决这些证券，也未对本定价补充材料的价格适当性或准确性进行评估。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。这些证券不会由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大小型或美国政府机构或其附属机构提供保险。这些证券不是可强制执行的债务凭证，也不受《加拿大存款保险公司法》第39.2条第2.3款规定的转换为本公司普通股的约束。所得款项将用于Royal Bank 与市场相关的证券 - 杠杆上行参与上限和固定百分比缓冲下行® 与市场相关的证券 - 杠杆上行参与上限和固定百分比缓冲下行 也需向与我们无关联的经纪商支付预期费用，以获取其提供的与此发行相关的某些电子平台服务。 WFS和/或RBCCM，以及/或其各自的关联方预计将在承担对冲我们证券义务所固有的风险的范围内，实现其专有定价模型预测的对冲利润。如果WFS或其他参与证券分销的交易商及其关联方在与证券相关的交易中为我们进行对冲活动，该交易商或其关联方预计将从这些对冲活动中实现由其专有定价模型预测的利润。任何此类预测的利润将作为您通过销售证券获得的任何折扣、让利或费用之外的部分。 * 由于非交易日和市场中断的发生 ， 计算日可能会推迟事件。此外 ， 如果计算日顺延 ， 则规定的到期日将顺延 ， 并将调整为非营业日。有关计算日和所述调整的更多信息到期日 ， 请参阅 “证券的一般条款 - 市场中断事件的后果 ； 延期 ”计算日 - 与单一市场计量挂钩的证券 “和 ” - 支付日期“ 中的随附的产品补充。此外 ， 有关可能导致市场扰乱事件 ， 请参阅 “证券的一般条款 - 与指数相关的证券的某些条款 -市场中断事件 ” 在随附的产品补充中。 PS-3 与市场相关的证券 - 杠杆上行参与上限和固定百分比缓冲下行® 与标准普尔 500 指数挂钩的风险本金证券将于 2028 年 2 月 3 日到期 我们未授权任何人提供任何其他信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含或通过参考包含在本定价补充材料和下方列出的文件中。我们不对任何其他信息的可靠性承担任何责任，也无法保证其准确性。其他人可能提供的任何其他信息均不具有约束力。这些文件仅在合法的情况下作为出售所列证券的要约，并且仅在可以这样做的情况下和在相关司法管辖范围内有效。每份文件中的信息仅在其日期当日有效。 如果本价格补充中的信息与下方列出的文件中的信息有所差异，请以本价格补充中的信息为准。 您应在投资前仔细考虑本定价补充材料中“选定的风险考量”部分以及下方文件中“风险因素”部分提到的其他事项。这些证券涉及与传统债务证券无关的风险。我们强烈建议您在投资这些证券之前咨询投资、法律、税务、会计及其他相关顾问。 你可以在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看相关日期的我们在SEC网站上的备案文件来访问）： 我们的中央索引键（Central Index Key，CIK）在SEC网站上的编号为1000275。在此定价补充材料中，“加拿大皇家银行”（Royal Bank of Canada）、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。· 招股说明书日期为 2023 年 12 月 20 日 ：https: / / www. sec. gov / Archives / edgar / data / 1000275 / 000119312523299520 / d645671d424b3. htm· 招股说明书补编日期为 2023 年 12 月 20 日 ：https: / / www. sec. gov / Archives / edgar / data / 1000275 / 000119312523299523 / d638227d424b3. htm· 2024 年 5 月 16 日基础补编第 1A 号 ：https: / / www. sec. gov / Archives / edgar / data / 1000275 / 000095010324006773 / dp211259_ 424b2 - us1a. htm· 产品补充编号 ： 2023 年 12 月 20 日 ， WF1 ：https: / / www. sec. gov / Archives / edgar / data / 1000275 / 000114036123058587 / ef20016916 _ 424b5. htm PS-4 与市场相关的证券 - 杠杆上行参与上限和固定百分比缓冲下行 证券的估计价值与标准普尔 500 指数挂钩的风险本金证券将于 2028 年 2 月 3 日到期 证券的初始估计价值基于我们有义务支付这些证券款项的价值，以及嵌入证券条款中的衍生工具的中间市场价格。我们的估计基于多种假设，包括内部资金成本（这代表了相对于信用利差的折扣）、预期股息、利率和波动性，以及证券的预期期限。 我们的证券属于债务证券。与我们所有的债务证券（包括结构化票据）的情况相同，这些证券的经济条款反映了我们的实际或被感知的信用状况。此外，由于结构化票据会增加我们的运营、融资和负债管理成本，我们通常会以低于同等期限的常规固定利率或浮动利率债务证券的成本来借入用于结构化票据的资金。较低的内部资金成本、代理折扣以及与这些证券相关的对冲费用会降低证券的经济条款，从而导致证券的初始估计价值低于其原始发行价格。与初始估计价值不同，用于二级市场交易目的确定的证券价值可能基于二级市场利率，这可能导致证券的价值低于使用我们初始内部资金成本时的价值。 为了满足我们在证券下的支付义务，我们可能选择与代理RBCCM及其相关附属公司之一签订某些对冲协议（这可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲协议的条款可能会考虑多个因素，包括我们的信用状况、利率变动、波动性以及证券的期限。证券的经济条款和初始估计价值部分取决于这些对冲协议的条款。我们的对冲成本将包括我们或对方预期为承担对冲证券下义务所固有风险而获得的预期利润。由于对冲义务存在风险，并且可能受到超出我们或对方控制范围的市场力量的影响，这种对冲可能导致实际收益高于或低于预期，或者可能导致亏损。 见“选定的风险考虑事项——与证券估计价值及任何二级市场相关的风险——初始估计价值将低于原始发行价格”。 任何代理或RBCCM在原始发行日期之后不时愿意以的价格购买证券，一般会反映代理或RBCCM对该等证券价值的估计。 适用的情况下，证券的价格将低于类似交易中通常的买卖价差以及任何相关对冲交易的成本。该估计价值将基于多种因素确定，包括当时的市场条件和我们的信用状况。然而，在原始发行日期后的三个月内，代理方或RBCCM可能购买这些证券的价格预计会高于根据当时代理方或RBCCM的估值确定的价格，扣除上述买卖价差和对冲平仓成本。这是因为，在此期间的初期，该价格不包括原发行价格中包含的一些成本，特别是我们或对冲对手方预期从对冲交易中获得的部分代理折扣和佣金（不包括销售让利），以及我们或对冲对手方预期获得的利润。随着时间的推移，这些成本预计会逐渐包含在代理方或RBCCM愿意支付的价格中，因此，该价格与根据代理方或RBCCM对该证券估值确定的价格之间的差额将逐渐减少，直至本期间结束。在此期间结束后，如果代理方或RBCCM继续为这些证券做市，它们愿意支付的价格预计将反映代理方或RBCCM的估计价值，扣除上述买卖价差和对冲平仓成本。此外，您的账户余额单上显示的这些证券的价值通常将反映代理方或RBCCM在该时点愿意以该价格购买这些证券的意愿价格。 与市场相关的证券 - 杠杆上行参与上限和固定百分比缓冲下行® 与标准普尔 500 指数挂钩的风险本金证券将于 2028 年 2 月 3 日到期 投资者注意事项这些证券并不适合所有投资者。这些证券可能是合适的投资 投资者 ： ■ 若指数结束值大于起始值，则寻求对指数上行表现进行150%的杠杆化暴露，同时受最大到期收益限制； ■ 希望通过缓冲金额限制指数的下行敞口 ； ■ 在到期时，如果结束价值比起始价值低的幅度超过缓冲金额，他们愿意接受损失最高达每份证券面值85%的风险； ■愿意放弃指数中包含的证券的利息支付和证券的股息 ； 以及 ■愿意持有证券直到到期。 对于以下投资者来说 ， 这些证券可能不是合适的投资 ： ■ 寻求流动性投资或不能或不愿意将证券持有至到期日 ； ■ 寻求指数上行表现的无上限敞口 ； ■ 要求在规定的到期日全额支付证券票面金额 ； ■ 在定价日期，不愿购买估计价值低于原始发行价格（且可能低至封面上列出的较低估计价值）的证券； ■ 在计算日，投资者不愿意接受指数末值可能低于阈值的风险； ■寻求证券期限内的当期收入 ； ■ 不愿接受暴露于指数的风险 ； ■ 寻求指数的暴露但不愿接受因证券的到期支付金额而固有的风险与回报权衡； ■ 不愿意接受加拿大皇家银行的信用风险以获得对指数的一般性暴露，或者不愿意通过证