股指期货日报：年末市场成交量下滑，跷跷板效应仍存

研究院FICC组 策略摘要 研究员汪雅航wangyahang@htfc.com从业资格号：F03099648投资咨询号：Z0019185 海外方面，美国上周初请失业金人数低于预期，续请人数创近三年新高，美股三大指数收盘涨跌不一，道指小幅收涨。国内方面，第五次全国经济普查结果显示，从事第二产业和第三产业活动的法人单位较2018年显著增长。市场成交量持续下降，但整体维持在万亿元上方，高股息与题材的跷跷板效应仍较为明显，近期IM有望修复。 核心观点 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 ■市场分析 第三产业从业人员显著增长。宏观方面，第五次全国经济普查结果出炉，总体来看，第五次全国经济普查全面摸清了我国第二产业和第三产业家底，能够真实反映我国经济社会发展状况，达到了预期目标。普查结果显示，2023年末，全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位3327.0万个，与2018年末相比，增长52.7%，从业人员42898.4万人，增长11.9%；个体经营户8799.5万个，从业人员17956.4万人。海外方面，美国上周初请失业金人数21.9万人，预期22.4万人，前值22.0万人；四周均值22.65万人，前值22.55万人。截至12月14日当周续请失业金人数191万人，预期188万人，前值从187.4万人修正为186.4万人。 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数反弹。现货市场，A股三大指数反弹，沪指涨0.14%报3398.08点，创业板指涨0.39%。行业方面，板块指数涨多跌少，通信、综合、电子行业领涨，煤炭、建筑材料、公用事业行业跌幅居前。沪深两市成交金额继续下滑至1.27万亿元。美股方面，三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.07%报43325.8点。 IH升水。期货市场，基差方面，IH所有合约基差均升水，IC、IM当月合约基差回落。成交持仓方面，期指成交量、持仓量均减少。 ■策略 单边：IH2501、IM2401买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.世界银行预计今年中国GDP增长率为