工业硅多晶硅日报：多晶硅竞价涨停后回落，工业硅期货再创新低

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 工业硅策略摘要： 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 北方开工率高于预期，且下游多晶硅持续减产，市场消费增量不足，下游观望情绪较浓，工业硅的基本面呈供大于求的格局。当前新仓单注册数量持续累积，需关注库存拐点的到来，近期工业硅盘面价格较难全面提涨，预计维持底部震荡。 核心观点 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 市场分析 2024-12-26，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于11500元/吨，最后收于11585元/吨，较前一日结算变化（170）元/吨，变化（1.49）%。截止收盘，2502主力合约持仓153423手，当日增仓7668手。总合约持仓36.93万手，较上一交易日增加41459手。当前，新交割品已开始仓单注册，2024-12-26仓单小幅上涨，仓单总数为46218手，较前一日变化1521手。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在11300-11400（0）元/吨；421#硅在11800-12200（0）元/吨，新疆通氧553价格10400-10700（0）元/吨，99硅价格在10400-10700（0）元/吨。近期因盘面价格下跌，期现商非标品仓单性价比提升，成交情况好转，但硅厂出货受阻。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12900-13500（0）元/吨，多晶硅价格持稳。 策略 中性，区间操作 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 风险 1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、仓单注册数量；4、宏观及资金情绪。 多晶硅策略摘要： 上市初期盘面振幅较大，但在行业自律以及企业自身亏损减产情况下，月度已处于供需平衡格局，现货价格有所探涨，短期可在4.2万元/吨以内逢低做多，若盘面情绪较好，盘面上涨较多，生产企业可根据自身生产情况在4.8万元/吨以上时进行卖出套保。 核心观点 市场分析 多晶硅期货昨日挂牌交易，挂牌基准价38600元/吨，集合竞价多数合约涨停开盘，主力合约2506高开低走，开于44000元/吨，最后收于41570元/吨，较基准价涨幅7.69%。上市首日成交及持仓情况均比较好，主力合约持仓达到31271手，当日成交301655手，投机度达到9.65，总合约持仓39699手，合约交易活跃。 多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价37.00-39.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料35.00-36.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价33.00-34.00（0.00）元/千克；颗粒硅33.00-35.00（0.00）元/千克，N型料39.00-42.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅36.00-37.00（0.00）元/千克。 硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.08（0.03）元/片，N型210mm价格1.41（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.14(0.00)元/片。硅片价格继续小涨，主要体现在183mm尺寸，随着前期电池片囤货硅片，硅片库存进一步下降，短期内随着个别头部厂家出清历史库存，硅片库存有望降至20GW之下。 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.29(0.00)元/W; PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.28(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.28(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.27(0.01)元/W。HJT210半片电池0.42(0.00)元/W。 组件：PERC182mm主流成交价0.62-0.68（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.70（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.63-0.70（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.71（0.00）元/W。 策略 谨慎偏多 风险 1、行业自律减产效果不及预期，2、期货上市对现货市场带动，3、光伏装机不及预期。 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................5图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................6图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截至12月20日，中国金属硅行业库存合计约57.18万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库20.53万吨；百川统计港口库存15.5万吨，其中黄埔港5.2万吨，天津港5.6万吨,昆明港4.7万吨；交割库新注册仓单折合成实物约为21.15万吨。 据SMM统计，截至12月20日，金属硅行业库存53.2万吨（含注册仓单），港口库存15.2万吨，其中黄埔港3.5万吨，天津港6.1万吨，昆明港5.6万吨；其他38万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大)。 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，多晶硅期货终于在万众瞩目下于广期所上市，期货挂牌基准价为38600元/吨。9点甫一开盘，多晶硅期货主连涨幅便一度涨13.99%，触及涨停，报44000元/吨。不过之后后劲略显不足，涨幅有所回落，维持在7%左右，报价维持在41000元/吨左右。在多晶硅期货上市的前两日，国内两家硅料龙头企业——通威股份和大全能源刚刚发布公告公开宣布减产控产事宜。且均提到在当前市场环境下，检修及减产事项有助于公司减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。此外，财联社方面还表示，协鑫科技方面也回应称，公司将同期进入减产检修工作。据SMM了解，此三家涉及减产检修的企业，总计多晶硅产能超160万吨，其中通威股份高纯晶硅产能超90万吨，连续多年市场占有率排名全球第一。 据有机硅公众号报道，12月19日，本源时代（赤峰）工业有限公司20万吨/年金属硅项目在内蒙古自治区投资项目在线审批监管平台备案通过。建设地点：赤峰市敖汉旗新惠镇工业园区总投资：158000万元,其中自有资金50000万元,申请银行贷款108000万元,其他0万元计划建设起止年限：2025/03至2026/03建设规模及内容：项目计划占地1300亩，分两期建设，一期用地约1000亩，建设4台33000KVA金属硅热炉；配套建设机制砂设备2条1400kW/台、UHPC干混料搅拌站设备8台（条）480kW/台、砂浆搅拌站5台250kW/台、布料线8条200kW/条及模具车间及其配套公辅设施；主要建设内容为矿热炉车间、UHPC制作车间、钢结构及零部件制造车间、动力中心及换热站、UHPC构建堆场、UHPC预制件车间、循环水泵房、除尘系统、制氧站、空压站、机修间、检化验室、办公生活区、110KV变电站；内部道路及其他相关附属设施建