盘面短期宽幅震荡，关注保供会议情况

盘 面 短 期宽 幅震 荡，关 注保 供 会 议情 况 制作日期：2024年12月25日 【策略分析】 今日尿素主力低开后震荡运行，收盘价格重心小幅下移。现货方面，近期消息面刺激下，现货交投氛围略有回暖，工厂小幅上调报价，但下游整体情绪仍谨慎。供应端，装置大稳小动，日产同比仍处高位，供应压力仍较大。需求端，短期交投小幅回温，但整体活跃度有限，现货小幅上涨后成交再度放缓，观望情绪再度转浓。供应边际收紧有限，叠加需求支撑偏弱，本周三隆众资讯公布的厂内库存数据继续攀升，并创新高，内蒙和新疆增库明显。成本端煤炭价格仍在探底，市场资源充足，电厂库存高企，非电需求临近春节用煤淡季，下游整体采购情绪不佳，短期煤炭价格预计延续弱势，对尿素的成本支撑作用减弱。总体上，我们认为短期消息面的提振下现货暂时企稳，但尿素基本面压力并未有效缓解，市场等待周四的保供稳价会议，关注会议实际情况，警惕会议不及预期带来的下行风险，短期建议区间震荡思路对待。2505合约关注1690-1820区间。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2505合约1766元/吨低开后震荡运行，最终收于1769元/吨，收成一根上、下影线均较长的小阳线，跌幅0.11%，日成交量近减半，持仓量202539手（+2324手）。前二十名主力持仓席位来看，多头+2777手，空头+1933手。其中，东吴期货净多单增加992手、中信建投净多单增加547手、永安期货净多单减少532手、华融融达净多单减少234手；方正中期净空单增加2918手、银河期货净空单增加557手、中信期货净空单减少2223手、东证期货净空单减少757手。 2024年12月25日，尿素仓单数量6744张，环比上个交易日-1张，来自河北东光。 现货方面：今日工厂报价稳中小幅上调，市场交投氛围走弱；山东、河南及河北尿素工厂出厂价格范围多在1650-1680元/吨，山西大颗粒尿素价格稳定在1640-1670元/吨，当地部分工厂小颗粒尿素价格稳定在1600元/吨左右。 【基本面跟踪】 基差方面：今日期货盘面价格重心略有下移，现货大稳小动；以山东地区为基准，尿素基差环比上个交易日小幅走强，1月合约基差-6元/吨（+17元/吨），5月合约基差-49元/吨（+12元/吨）。 供应数据：根据肥易通数据，2024年12月25日，全国尿素日产量17.59万吨，较昨日上升0.42万吨，开工率77.31%。（2024年11月份全国平均日产量18.57万吨，较10月下降0.54万吨，平均开工率81.63%，较10月下降2.38%） 库存数据：根据隆众数据，截至2024年12月25日，中国尿素企业总库存量152.50万吨，较上周增加5.32万吨，环比增加3.61%，同比偏高88.51万吨。 预收订单天数：根据隆众数据，截至2024年12月25日，中国尿素企业预收订单天数7.12日，较上周持平。 冠通期货研究咨询部张娜 执业资格证书编号：F03104186/ Z0021294 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。