每日早盘观察

2024年12月24日 公众号二维码银河农产品及衍生品 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆指数下跌0.28%至979.5美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌1.22%至300.4美金/短吨 粕猪研究：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 【相关资讯】 1.USDA：截至2024年12月19日当周，美国大豆出口检验量为1747037吨，前一周修正后为1695935吨，初值为1676444吨。2023年12月21日当周，美国大豆出口检验量为1119363吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为26998906吨，上一年度同期22301265吨； 棉禽油脂苹果研究： 刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 2.CONAB：截至12月22日，巴西大豆播种率为97.8%，上周为96.8%，去年同期为96.8%； 玉米花生：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 3.油世界：阿根廷10-11月豆粕出口530万吨，较去年增加300万吨。多数装运至欧盟，当地由于豆粕价格较低以及其他粕类供应减少。还有较大数量装运至越南，印尼等其他地区； 白糖油运：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 4.我的农产品：截止12月20日当周，油厂大豆实际压榨量187.33万吨，开机率为52.66%。其中大豆库存578.57万吨，较上周减少22.84万吨，减幅3.80%，同比去年增加36.86万吨，增幅6.80%。豆粕库存58.28万吨，较上周减少5.74万吨，减幅8.97%，同比去年减少33.38万吨，减幅36.42%。 原木造纸：朱四祥期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 【逻辑分析】 美豆粕冲高回落，美豆也呈现跟随盘面回落态势。虽然近期美豆下行放缓，但由于巴西产区天气整体维持良好，丰产特征仍然比较明显，阿根廷前期播种也相对比较顺利，在此背 景下，产区压力仍未完全体现，美豆反弹空间受限。国内需求可能会有阶段性好转，但大豆到港压力也相对比较明显，在此背景下，豆粕现货方面也同样以偏宽松为主。 【交易策略】 1.单边：预计仍以偏弱运行为主 2.套利：M59反套 3.期权：方向向下的海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE美糖上涨，主力合约上涨0.01（0.05%）美分/磅至19.52美分/磅。 【相关资讯】 1.2024/25榨季截至12月15日，泰国累计甘蔗入榨量为447.13万吨，较去年同期的239.21万吨增加207.92万吨，增幅86.92%；甘蔗含糖分11.62%，较去年同期的11.13%增加0.49%；产糖率为7.81%，较去年同期的6.026%增加1.784%；产糖量为34.92万吨，较去年同期的14.42万吨增加20.5万吨，增幅142.16%。其中，白糖产量2.08万吨，原糖产量32.36万吨，精制糖产量0.48万吨。 2.据不完全统计，截至12月16日，广西2024/25榨季已有74家糖厂开机生产，同比增加7家；日榨蔗能力59.2万吨，同比增加3.55万吨，仅余1家糖厂未开机生产。随着糖厂产能提升，车辆排队情况缓解，基本上当天能出库，而个别糖厂等待时长在3天左右。此外，近期糖价下行刺激部分用糖终端采购，也增加了一些排队提货需求。 3.根据WISMA的预测，马哈拉施特拉邦在2024-25年度的糖产量将在1000万吨到1020万吨之间。然而，预计约有120万吨糖将被用于乙醇生产，净糖产量估计约为900万吨。该邦2023-24榨季糖产量约为1100万吨。 4.截至12月17日对冲基金及大型投机客的原糖净多头头寸较前周锐减29144手，至68183手的一个月低位，其中投机多头头寸减少15798手，至221468手，投机空头头寸增加13346手，至153285手。 【逻辑分析】 雷亚尔贬值、巴西累计糖产同比增加，北半球压榨进度加快，原糖承压、预计偏弱运行。国内方面，近期糖浆进口政策对市场情绪影响减弱，供应预期增加，叠加国际糖市表现疲软，近日郑糖盘面减仓下挫。短期仍需关注节前备货及主产区新糖产销情况。 1.单边：05空单止盈离场。 2.套利：5-9反套。 3.期权：较虚值比例价差期权。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度1.55%至40.64美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.37%至4528林吉特/吨。 【相关资讯】 1.SPPOMA：2024年12月1-20日马来西亚棕榈油单产减少12.78%，出油率减少0.39%，产量减少14.83%。 2.SGS：预计马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为828,581吨，较上月同期出口的781,948吨增加5.96%。 3.CONAB：截至12月22日，巴西大豆播种率为97.8%，上周为96.8%，去年同期为96.8%。 4.据Mysteel，截至2024年12月20日（第51周），全国重点地区棕榈油商业库存53.84万吨，环比上周减少0.08万吨，减幅0.15%；全国重点地区豆油商业库存95.29万吨，环比上周减少1.10万吨，降幅1.14%。 【逻辑分析】 目前外盘油脂偏弱运行，国内油脂也存在技术性卖压而下跌较多，从基本面上看，目前马棕进入传统的减产季，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，高价对于棕榈油消费需求明显抑制，国内棕榈油库存有所累库。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加，大豆压榨处于历史同期较为偏低水平，短期豆油库存或易降难增，菜油基本面变化不大。 【交易策略】 1.单边：近期技术上的卖压打压油脂整体快速回落，目前棕榈油有所企稳，可考虑逢低适当做多05。短期油脂日内波动仍然较大，建议控制好风险。 2.套利：可考虑P5-9逢低轻仓尝试正套。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，其中基准期上涨0.2%，收盘价447.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月22日，巴西一茬玉米播种率为77.9%，上周为75.0%，去年同期为75.5%。 2、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2024年12月19日当周，美国对中国（大陆地区）的玉米出口检验量为3061吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为3331吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的0.27%，上周是0.29%。 3、美国农业部数据显示，截至2024年12月19日当周，美国小麦出口检验量为403719吨，前一周修正后为300889吨，初值为298075吨。 4、美国农业部数据显示，截至2024年12月19日当周，美国玉米出口检验量为1122861吨，前一周修正后为1141768吨，初值为1129834吨。 5、12月24日北港收购价15水分1960-2010元/吨。 【逻辑分析】 美玉米短期偏强震荡，底部支撑仍在，后期仍有反弹空间。收储量目前仍较低，东北港口玉米稳定，产区黑龙江玉米价格仍偏弱，吉林玉米也偏弱。华北玉米上量较多，玉米现货周末企稳，小麦价格也偏弱，东北玉米与华北玉米价差仍较小。中储粮进口玉米停止拍卖，预计短期玉米现货下跌空间有限。 【交易策略】 1.单边：外盘03玉米，回调后可以轻仓继续做多。03玉米震荡思路。 2.套利：轻仓买入05淀粉卖出05玉米。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：生猪价格呈现反弹态势。其中东北地区14.9元/公斤，持平；华北地区15.2-15.4元/公斤，上涨0.1元/公斤；华东地区15.2-16元/公斤，持稳至上涨0.1元/公斤；西南地区15.1-16.2元/公斤，上涨0.1元/公斤；华南15.1-16元/公斤，持稳； 2.仔猪母猪价格：截止12月20日当周，全国7公斤仔猪价格373.57元/头，较12月17日下跌2.86元/头，15公斤仔猪价格447.14元/头，较12月17日下跌5.72元/头，50公斤母猪价格1618.57元/头，较12月17日持平； 3.农业农村部：12月23日“农产品批发价格200指数”为121.43，上升0.30个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.71，上升0.39个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.91元/公斤，上升0.4%。 【逻辑分析】 随着需求端利多因素逐步体现后，供应压力开始逐步放大，现货价格偏弱运行。期货近期略有反弹，跌价压力体现后，减仓离场较多，由于盘面利空体现较充分，后续预计以震荡运行为主。 【交易策略】 1.单边：观望 2.套利：观望 3.期权：卖出宽跨式策略 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、河南白沙通货米报价4.10-4.20元/斤，大花生通货米报价4.00-4.10元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价3.90-4.05元/斤；兴城花育23通货米报价3.95-4.00元/斤，吉林产区308通货米收购价3.90-4.05/斤，上货量有限。 2、油厂到货量有所增加，开封益海嘉里到货250吨，青岛益海嘉里到货2000吨，大线米合同报价7300元/吨。费县油厂到600吨，限量收购，合同报价7600元/吨，成交以质论价。 3、花生油方面，油厂近期新签订单较少，整体缺乏成交，销量不多，走货以前期合同为主；国内一级普通花生油报价14400元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为16700元/吨左右。 4、花生粕走货偏少，部分油厂报价略显偏弱，销量清淡，整体走货缓慢，48蛋白花生粕报价2880元/吨，实际成交可议价。 5、截止到12月19日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计140011吨，较上周增加18180吨。截止到12月20日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39860吨，较上周增加230吨。 【逻辑分析】 河南新季花生偏弱，东北花生稳定，目前稳定在4.1元/斤附近。花生油厂收购价格平稳，贸易商收购意愿较弱，下游消费仍偏弱。短期花生现货相对稳定，油脂相对稳定，但后期农户年前仍会售卖花生，03盘面底部支撑较强。 【交易策略】 1.单边：03花生7600-8000震荡，03底部7600支撑较强。 2.套利：1-3花生反套为主。 3.期权：卖出PK503-P-7600期权。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、今日主产区均价为4.58元/斤，较上一交易日价格下跌0.05元/斤，主销区均价4.81元/斤，较上一交易日价格下跌0.02元/斤。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩余41台车，今日全国主流价格有落有稳，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价203元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价203元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格203-200【稳定】按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格稳定；山东主流价格多数下落，河南蛋价下落、湖北褐蛋价格下落、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。 2、根据卓创数据10月份全国在产蛋鸡存栏量为12.9亿只，较上月增加0.04亿只，同比增加6.6%，高于之前预期。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4483万羽，环比减少1.7%，