0BB串焊机改造连获两家龙头订单，产业化进程加速

奥特维（688516）公司点评

关键信息

• 股价：43.99元
• 市净率：3.21
• 流通A股市值：12,811.71百万元
• 总市值：13,856.83百万元
• 每股净资产：13.69元
• 资产负债率：68.35%
• 总股本：315.00百万股
• 流通A股：291.24百万股

主要内容

1. 订单情况

   • 连续获得两家光伏龙头公司的0BB串焊机改造订单，改造产能合计约20GW，预计覆盖多种焊接工艺。
   • 正在确认的后续改造项目总产能超过60GW。

2. 技术优势

   • 具有0BB串焊设备的先发技术优势，单片银耗降低超过10%，组件功率提升≥5W。
   • 推出超高速0BB串焊设备，产能可达10800半片/小时（G12），兼容多种焊接工艺和电池技术。

3. 多元化发展

   • 横跨光伏、锂电、半导体三大领域，提供多种设备和服务。
   • 光伏领域：子公司松瓷机电和旭睿科技分别负责硅片和电池片设备，子公司普乐新能源负责LPCVD镀膜设备。
   • 锂电领域：主要产品为储能模组pack线，叠片机正在研发中。
   • 半导体领域：键合机、AOI检测设备、划片机等设备订单量增加，CMP设备已取得韩国客户订单。

4. 盈利预测与评级

   • 2024-2026年归母净利润预测分别为16.8亿、18.9亿、20.5亿，对应PE分别为8、7、7倍。
   • 评级维持“买入”。

风险提示

• 下游扩产不及预期。
• 研发进展不及预期。