焦炭焦煤周报：市场情绪悲观，双焦震荡下行

研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 目前市场交易重心重回基本面，随着进入钢材消费的传统淡季，市场氛围偏悲观。焦炭方面，近期焦炭供需双弱，总库存持续回升，且产能充裕，入炉煤成本持续下降，预计焦炭价格呈现震荡偏弱走势。焦煤方面，近期焦煤供需双弱，总库存持续回升，煤价表现疲软。同时，动力煤价格持续走低，对焦煤的价格支撑不足，预计焦煤价格呈现震荡偏弱走势。 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 ■市场分析 截止本周五收盘，焦炭2505合约收于1820元/吨；焦煤2505合约收于1160.5元/吨。现货方面，焦炭第四轮提降已全面落地，周五准一级焦现货报1630元/吨。焦煤方面，现货市场价格偏弱运行，蒙5长协原煤价格降至950元/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 供给方面：本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量46.9万吨，与上周持平，产能利用率86.5%，与上周持平；本期焦炭总日均产量112.7万吨，环比减少0.79万吨；国内焦煤产区始终维持正常开工。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 需求方面：根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.63%，环比上周减少0.92个百分点；高炉炼铁产能利用率86.13%，环比上周减少1.15个百分点；日均铁水产量229.41万吨，环比上周减少3.06万吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505 库存方面：根据Mysteel调研数据，本期247家钢厂焦炭库存631.6万吨，环比增加8万吨。247家钢厂焦煤库存759万吨，环比增加3万吨。按照全口径测算，焦炭总库存919万吨，增15.6万吨，焦煤总库存3845.6万吨增加57.1万吨，焦炭焦煤库存维持增长。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 整体来看，焦炭方面，近期焦炭供需双弱，总库存持续回升，且产能充裕，入炉煤成本持续下降，预计焦炭价格呈现震荡偏弱走势。焦煤方面，近期焦煤供需双弱，总库存持续回升，煤价表现疲软。同时，动力煤价格持续走低，对焦煤的价格支撑不足，预计焦煤价格呈现震荡偏弱走势。 策略 焦煤方面：震荡偏弱焦炭方面：震荡偏弱跨品种：无 期现：无 期权：无 ■风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等。 数据来源：Wind钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind中国海关华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com