技术面情况
无明显变化。
基本面要点
供需
- 供应：4月以来芬兰、加拿大减产停产消息频发，供应存在不确定性。2024年11月国内纸浆进口总量280.1万吨，环比增长4.8%，同比下降13.3%。2023年针阔叶浆新增产能顺利投产爬坡，2024年下半年SUZANO255万吨阔叶浆新增产能已顺利投产，近两年全球产能增速较快。
- 需求：国内下游纸企被动降负荷去库存，现货市场氛围清淡，纸企未有明显采购意愿。2024年11月国内针叶浆进口量65.9万吨，环比增长1.0%，同比下降14.5%；阔叶浆进口量136.1万吨，环比增长11.7%，同比下降5.3%。本周成品纸产量84.15万吨，环比增长0.91%。
- 库存：10月欧洲纸浆库存150.13万吨，环比下降4.45%，同比增长20.60%。本周国内纸浆港口总库存量约191.3万吨，环比累库7.2万吨。
- 价差：ARAUCO公布最新报价：针叶浆银星785美元/吨（持平），阔叶浆明星570美元/吨（持平）。SUZANO宣布2024年12月价格平盘，此前11月及10月价格亦维持平盘不变。市场消息显示，SUZANO公司2025年一季度有减产计划。芬林芬宝通知中国客户，针叶浆12月报价上调10美元，面价为820美元。截至本周五，山东地区银星现货价6280元/吨（上涨30元），金鱼现货价4450元/吨（上涨50元），当前针阔价差约1830元/吨。
- 进口盈亏：银星、明星即期进口利润倒挂。
国内需求
- 白卡纸：需求疲软。
- 双胶纸：需求疲软。
- 铜版纸：需求疲软。
- 生活用纸：需求疲软。
海外需求
10月欧洲化学浆消费量约83.3万吨，环比增长0.6%，同比下降0.5%。
国内库存
本周纸浆港口库存191.8万吨，环比累库0.5万吨。
海外库存
10月欧洲库存50.13万吨，环比下降4.45%，同比增长20.60%。
价格
山东地区针叶浆价格基本持稳，阔叶浆价格小幅抬升。
服务
- 研究分析：收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。
- 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。
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