计算机行业专题：经济工作会议聚焦人工智能+，地方发力产业建设

分析师：唐月登记编码：S0730512030001tangyue@ccnew.com 021-50586737 ——计算机行业专题 证券研究报告-行业深度分析 同步大市(维持) 发布日期：2024年12月20日 投资要点： 2024年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。 总体来看，2023年工作会议大量篇幅聚焦“高质量发展”，将“科技创新”放到经济工作重点任务的首位。2024年我们的经济工作重点任务中，消费及投资的相关内容被放到了经济工作重点任务的首位，“科技创新”位置后移至第二位。 2024年中央经济工作会议与计算机行业相关的重点内容包括： 相关报告 《计算机行业月报：AI应用潜力亟待释放，禁令下国产化持续深入》2024-12-09 （1）国产化：2024年我们对于“基础研究和关键核心技术”关注度前移，整体呈现“加强”趋势，提出“超前布局重大科技项目”，删除了关于“供应链韧性和安全”的相关内容，转而更加关注更加前沿和重大的研究与布局。 《计算机行业年度策略：国产化形势持续向好，重点关注推理、AI应用和液冷需求》2024-11-30《计算机行业月报：看好国产化和算力需求》2024-11-13 （2）人工智能：新产业方面，2024年删除了大量罗列的产业，包括新型工业化、数字经济、生物制造、商业航天、低空经济、量子、生命科学等，仅重点提及了“人工智能+”，提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动”。 联系人：李智电话：0371-65585753地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼邮编：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 （3）工业数字化：提出“加力扩围实施‘两新’政策”，这其中的“两新”就包括了推动新一轮大规模设备更新。继2024年4月多部门联合推出《推动工业领域设备更新实施方案》以后，2025年行业有望出台近一步的利好政策。 （4）产业投资：“提高投资效益”重要性提升，2025年将壮大“多层次金融服务”和“耐心资本”，“创业投资”和“创新性企业”将得到更多政策支持，有助于技术型企业早期的成长。 2024年一系列配合“人工智能+”的落地政策接连出台，这其中半数以上省市都出台了有关算力基础设施建设的相关规划政策，已经有十余个省市出台了人工智能领域的专项发展行动计划，还有部分省市出台了促进人工智能发展的相关产业政策，加大政府对本地产业发展的扶持。在试点方面，5月四川成都、辽宁沈阳、安徽合肥、湖南长沙、海南海口、河北保定、山西大同入选全国数据标注试点城市，12月工信部先进计算和人工智能领域典型应用案例相继发布，将在后续“人工智能+”的应用方面发挥积极的推动作用。 风险提示：国际局势的不确定性；上游企业削减开支。 内容目录 1.中央经济工作会议中有关计算机行业的内容.................................................32.地方积极开展算力和人工智能领域规划，示范项目带动应用落地.................52.1.地方算力建设相关政策接连发布...................................................................................52.2.地方人工智能领域行动计划集中出台............................................................................92.3. 7个城市入选全国数据标注试点城市...........................................................................112.4.工信部先进计算和人工智能领域典型应用案例相继发布.............................................113.风险提示.....................................................................................................12 图表目录 图1：各地算力规划中关于总算力的相关目标（EFLOPS）...............................................7图2：各地算力规划中关于智能算力的相关目标（EFLOPS）............................................8图3：各地算力规划中关于智能比例的相关目标.................................................................8图4：各地算力规划中关于算力国产化比例的相关目标......................................................9图5：各地关于人工智能产业规模的发展目标（亿元）....................................................11 表1：近期省级算力基础设施相关规划................................................................................5表2：近期省级人工智能发展行动计划出台情况.................................................................9表3：计算机行业上市公司涉及工信部人工智能赋能新型工业化典型应用案例情况 .........11表4：计算机行业上市公司涉及工信部先进计算赋能新质生产力典型应用案例情况 .........12 表1：近期省级算力基础设施相关规划................................................................................5表2：近期省级人工智能发展行动计划出台情况.................................................................9表3：计算机行业上市公司涉及工信部人工智能赋能新型工业化典型应用案例情况 .........11表4：计算机行业上市公司涉及工信部先进计算赋能新质生产力典型应用案例情况 .........12 2024年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行，以下我们通过对比2024年、2023年、2022年中央经济工作会议，就有关于计算机行业的经济工作方面的变化展开分析。 1.中央经济工作会议中有关计算机行业的内容 总体来看，2023年工作会议大量篇幅聚焦“高质量发展”，将“科技创新”放到经济工作重点任务的首位。2024年我们的经济工作重点任务中，消费及投资的相关内容被放到了经济工作重点任务的首位，“科技创新”位置后移至第二位。 在科技创新（产业体系建设）部分，近3年内容对比主要变化为： （1）2023年开始强调了“科技创新引领”作用，2024年更加注重“新质生产力”。“新动能”和“旧动能”，是“培育”和“更新”的关系，是“做优增量”和“盘活存量”的关系，是“提升质量”和“做大总量”的关系，是要“统筹好”的。发展新质生产力是需要“因地制宜”找出地方发展方向和成长路径的。 （2）2024年我们对于“基础研究和关键核心技术”关注度前移，整体呈现“加强”趋势，提出“超前布局重大科技项目”，删除了关于“供应链韧性和安全”的相关内容，转而更加关注更加前沿和重大的研究与布局。从目前国产替代情况来看，整体发展趋势已经形成，不论2023年华为新手机芯片的回归，2024年纯血鸿蒙的发布、AI芯片的进口替代、全国产化手机能力的实现，亦或是国产产品在各产业链环节的广泛替代，让我们在2024年中美科技博弈中有了反向制裁的底气。放眼未来，我们需要在科技领域看得更远，积累更多前沿引领的能力。 （3）创新方面，提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动”，在加速科技创新的落地进程。 （4）新产业方面，2024年删除了大量罗列的产业，包括新型工业化、数字经济、生物制造、商业航天、低空经济、量子、生命科学等，仅重点提及了“人工智能+”。随着Scaling Law的失效和大模型逻辑推理能力的补足，人工智能产业呈现出向的应用端加速发展的趋势，2025年我国经济政策也有望加速推动人工智能应用的落地。 （5）投资方面，这部分内容是2024年重点加强的部分，也呼应了重点任务第一条中加强的“提高投资效益”重要性提升的思路，这意味着2025年将壮大“多层次金融服务”和“耐心资本”，“创业投资”和“创新性企业”将得到更多政策支持，有助于技术型企业早期的成长。 （6）整治方面，继7月政治局会议提出防止“内卷式”竞争以后，中央经济工作会议进一步强调整治相关行为，表明这一问题受到了决策层的重视。后续对于产能过剩领域的新项目建设或将面临更高的门槛，《公平竞争审查条例》的严格实施或将影响企业从地方政府获得的 特定经营者优惠。优质企业的利润有望获得更好的保障，从而投入在后续的产品研发中，同时落后产能的出清加快，或将导致行业并购重组加速。 （7）传统产业方面内容后移，去除了对于传统产业转型升级“加快”的提法，升级手段仍然重点依靠“数字技术”和“绿色技术”。 在利好于工业数字化的政策方面，提出“加力扩围实施‘两新’政策”，这其中的“两新”就包括了推动新一轮大规模设备更新。继2024年4月多部门联合推出《推动工业领域设备更新实施方案》以后，2025年行业有望出台近一步的利好政策。2025年支持“两新”的超长期特别国债资金将比2024年大幅增加，将有更多产品和领域纳入政策支持范围。 在平台经济相关政策方面，2022年提出“提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，2023年没有相关表述，2024年提出“加强监管，促进平台经济健康发展”，监管力度或将加强。 2.地方积极开展算力和人工智能领域规划，示范项目带动应用落地 2.1.地方算力建设相关政策接连发布 在2023年《算力基础设施高质量发展行动计划》、《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》聚焦算力基础设施，2024年政府工作报告提出“适度超前建设数字基础设施”的基础上，2024年半数以上省市都出台了有关算力基础设施建设的相关规划政策。 通过对已经出台的省级的算力规划进行测算，我们可以看到： （1）在总算力规划中，在不考虑目标年份因素下，河南领先其他省份，其次的贵州、上海、江苏、四川、广东、河北、甘肃都是东数西算的枢纽节点区域。 （2）智能算力规划中，在不考虑目标年份因素下，河南远远领先其他省份，其次为北京、上海为经济发达区域，再其次的贵州、四川、江苏、广东、甘肃都是东数西算的枢纽节点区域。 资料来源：政府网站，中原证券研究所 （3）安徽、河南都分别设立了一个80%以上智算占比目标，重庆、甘肃、广东、四川、上海的规划中也都在积极加大智算占比，经济发达区域和部分非东数西算枢纽节点更重视该指标。 资料来源：政府网站，中原证券研究所 （4）3月以后出台的省级规划中，普遍包括了较为严格的国产化比例的要求。 资料来源：政府网站，中原证券研究所（北京、上海为智算的国产化比例） 2.2.地方人工智能领域行动计划集中出台 2023年以来，已经有十余个省市出台了人工智能领域的专项发展行动计划，还有部分省市出台了促进人工智能发展的相关产业政策，加大政府对本地产业发展的扶持。 相对而言，由于人工智能产业技术仍在快速迭代过程中，各地对于产业发展目标的量化指标较少，其中广东、湖北、四川在产业规模的规划方面都较为领先。 资料来源：政府网站，中原证券研究所 2.3.7个