原油日报：制裁加大后伊朗石油供应链面临韧性

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 1月原油期货收跌0.67美元，跌幅将近0.95%，报69.91美元/桶。布伦特2月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.69%，报72.88美元/桶。上期所原油期货2402合约夜盘收跌0.73%，报540.70元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.日本央行继续推迟加息，行长植田和男打压加息预期，日元盘中大跌近2%、跌破157创五个月新低。(来源：Bloomberg) 3.美国三季度实际GDP增速大幅上修，年化季环比增速终值3.1%，超预期加速增长；上周美国首次申请失业救济人数22万、低于预期。(来源：Bloomberg) 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.英国央行如期维持利率不变，短期内通胀料将继续上行，三名投票反对的票委支持降息，人数超出预期。(来源：Bloomberg) 5.俄罗斯外交部发言人：欧盟对俄罗斯的新制裁对全球能源安全构成威胁，俄罗斯将对欧盟新制裁做出回应。(来源：Bloomberg) 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 6.俄罗斯能源部副部长：2024年俄罗斯国内能源消费量可能增长约3%。(来源：Bloomberg) 7.哈萨克斯坦将遵守欧佩克+在2025年的石油产量协议。(来源：Bloomberg) 8.拜登政府批准加州到2035年禁售纯汽油车的计划。(来源：Bloomberg) 9.俄罗斯紧急情况部克拉斯诺达尔边疆区总局当地时间18日表示，两艘俄油轮日前在刻赤海峡遇险受损后，救援人员和志愿者在附近海岸展开泄漏燃油清理工作，目前已收集燃油约100吨，并清理了超过10公里的海岸。俄紧急情况部15日发布消息称，由于遭遇强风和巨浪，俄罗斯两艘油轮在刻赤海峡遇险受损。根据卫星监测数据，约有3000吨燃油从受损油轮中泄漏。(来源：Bloomberg) 投资逻辑 随着海外进入圣诞假期，市场逐渐转淡，油价进入低波动时期，近期市场关注的焦点将围绕在伊朗上，随着美国对伊朗石油一揽子制裁的生效，伊朗石油出口面临困难，尤其是部分炼厂与码头拒绝接受影子油轮运送的船货，导致运力吃紧，部分已有伊朗在岸货物也面临着需要清库的窘境，伊朗石油供应链的韧性将会是近期影响市场的主要因素。 ■策略 短期维持观望，中期维持偏空配置 ■风险 下行风险：沙特彻底放弃限产保价大幅增产，宏观黑天鹅事件 上行风险：中东冲突升级导致供应大规模中断或者主要运输线路受阻 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................5INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................6原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................7原油远期曲线：................................................................................................................................................................................8原油跨期价差：................................................................................................................................................................................9成品油裂解价差：..........................................................................................................................................................................10 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................5图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................5图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................5图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................5图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................5图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................5图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................6图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................6图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................6图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................6图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................6图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................7图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................7图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶........................................................................................................