有色金属日报

有色金属团队 2024-12-19 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月17日收盘，沪铜主力01合约下跌0.84%至73930元/吨。美元汇率走强，美国潜在加征关税的前景给中国需求带来不确定性，铜价继续小幅走低市场。现货市场，近期库存持续下降，但后续进口增量仍存。下游企业畏高，消费刚需为主，消费回升空间有限。国内炼厂产量受检修影响下降，虽有进口到货，但社会库存延续去库，消费具有韧性。LME库存下降缓慢，反映海外需求表现一般。美联储议息会议临近，市场表现或趋于谨慎，受制于年底基本面状况，铜价整体仍将维持震荡走势。技术上看，沪铜主力合约维持区间震荡，但表现有所偏弱。建议观望或区间交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 汪国栋 截至12月17日收盘，沪铝主力02合约下跌0.55%至19925元/吨。年底重污染天气管控或雨雪天气增多，安全环保形势将更为严峻，国产铝土矿供应难有显著改善。几内亚雨季影响消退，矿端供应预计将边际好转。山东某大型氧化铝企业预计停炉检修15天左右，山西吕梁秋冬季改善空气质量强化减排，部分氧化铝企业焙烧炉减产。电解铝方面，四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，双元铝业、新疆农六师投产将带来30万吨产能增量。减量方面，河南某铝厂停槽检修影响产能预计7万吨；新疆昌吉州某铝厂采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西某铝厂少量产能因高成本而减产，另一铝厂10万吨产能计划12月技改升 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 级；四川地区部分铝厂因生产成本过高或检修需求已于近期开始减产，预计共将影响20.5万吨产能；重庆某铝厂12月可能有集中停槽检修影响产能2万余吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比下降0.2%至63.2%。库存方面，周内铝锭社库累库，铝棒社库小幅去化。中央经济工作会议基本符合预期，氧化铝高位运行、铝厂检修减产，但需求淡季叠加出口退税取消政策落地，铝价上有压力、下有成本和供应支撑，短期不宜过度看空。沪铝：建议观望，主力合约参考运行区间19800-21000。 ◆镍： 截至12月17日收盘，沪镍主力01合约下跌1.66%至123670元/吨。宏观面，美联储议息会议临近市场偏紧慎，美联储倾向于放缓降息步伐，美元走势偏强，有色承压震荡，国内11月零售数据不及预期，宏观情绪有所回落。镍矿方面，印尼镍矿供应趋于宽松，12月印尼镍矿内贸价格下跌。精炼镍方面，12月各地精炼镍产量预计多数持稳，华东新投电积镍项目进一步爬产，精炼镍维持过剩。镍铁方面，下游不锈钢维持弱势，不锈钢厂对原料的压价传导上游，镍铁价格弱稳运行。不锈钢方面，12月300系不锈钢粗钢排产181.04万吨，环比增加1.33%，同比增加11.27%。当前市场处于淡季，下游以刚需采购为主。硫酸镍方面，下游三元市场需求未有明显好转，镍盐厂亏损下维持减产，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩格局下基本面偏空，关注宏观情绪影响，建议观望或逢高做空。 ◆锡： 截至12月17日收盘，沪锡主力01合约下跌0.48%至245620元/吨。据安泰科，11月国内精锡产量为1.8万吨，环比增长5.6%。10月锡精矿进口4998金属吨，环比增加36%，1-10月累计进口量同比减少4%。10月份印尼精炼锡出口量为5732吨，环比增加14%，同比增加5%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，10月国内集成电路产量同比增速为11.8%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计增加300吨。缅甸佤邦锡矿开采未恢复，印尼精锡出口恢复至正常水平，供需双增，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但下游消费回落，宏观压力因素仍存，建议持区间交易思路，参考沪锡01合约运行区间22.5-25.5万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报74380元/吨，跌430元，升水180-升水220，涨10元；长江综合1#铜价报74325元/吨，跌440元，升水90-升水200，持平；广东现货1#铜价报74310元/吨，跌460元，升水30-升水230，跌20元；上海地区1#铜价报74290元/吨，跌430元，升水70-升水150，涨10元。现货市场交投行情延续疲弱，炼厂商挺价出货，出货有限，而下游整体活跃度一般。持货商挺价出货不畅，现货多维持刚需采购，随着谨慎氛围上升，买盘询盘氛围边际减弱，部分买家刚需饱和后选择退场观望，总体成交面偏于冷淡。 铝 今日长江现货成交价格19770-19810元/吨，跌110元，贴水120-贴水80，跌15元；广东现货19910-19960元/吨，跌80元，升水20-升水70，涨15元；上海地区19760-19800元/吨，跌110元，贴水130-贴水90，跌15元。 今日市场交易市态差强人意，持货商仍在消化前期累积的货源压力，加之铝价持续下跌多有抛货意愿，市场贴水货源增多。下游接货力度不足，刚需消费有限暂难消纳当前体量，市场交投趋弱。 氧化铝 12月18日氧化铝华南地区每吨报5730-5780元之间，与前一交易日报价跌10元；华东地区氧化铝每吨报5900-5940元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报5740-5780元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报5960-6000元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场成交保持平淡格局，持货商稳价缓出，下游畏高慎重，采需一般，整体市场活跃度有限。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报25860-25960元/吨，均价25910元，跌220元，1#锌价25780-25880元/吨，均价25830元，跌220元；广东南储0#锌报25650-25950元/吨，均价25800元，跌170元，1#锌价25580- 25880元/吨，均价25730元，跌170元。今日现货锌市场报价0#锌在25850-25960元/吨之间，1#锌在25780-25880元/吨之间。对比沪期锌2501合约0#锌升水260-升水370元/吨，1#锌升水190-升水290元/吨，对比沪期锌2502合约0#锌升水475-升水585元/吨，1#锌升水405-升水505元/吨。现货市场跟随盘面下调报价，持货商虽有挺价情绪但无支撑动力，多以让价促进成交为主，交割换月升水偏强贸易商及下游客户逢低入市积极性增加，现货成交稍显回暖。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报17280-17380元/吨，均价17330元，涨100元；广东南储1#铅报17335-17435元/吨，均价17385元，涨100元；今日现货铅市场报价在17200-17435元/吨之间，对比沪期铅2412合约贴水250-贴水15元/吨，沪期铅2501合约贴水300-贴水65元/吨。 现货市场跟随上调报价，持货商挺价惜售情绪增加，贴水收窄贸易商交投积极性回暖，下游逢涨采购氛围有所降温，现货成交以刚需为主。 镍 12月18日ccmn长江综合1#镍价124150-127750吨，均价报125950元/吨，下跌1400元/吨，长江现货1#镍报123800-128200元/吨，均价报126000元/吨，下跌1400元/吨，广东现货镍报128300-128700元/吨，均价报128500元/吨，下跌1400元。 现货市场方面，随着价格连续下跌，市场出货平平，总体消费尚待进一步提升。 锡 12月18日ccmn长江综合1#锡价报244600-247600元/吨，均价报246100元/吨,下跌1500元；今日上海现货1锡报价244000-248000元/吨，均价246000元/吨，较上一交易日价格下跌1500元/吨。当前市场偏空氛围下，整体交投活跃度一般，市场多维持刚需采购，畏跌观望情绪较浓。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn