聚烯烃早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •LLDPE概述： •1.基本面：11月官方PMI为50.3%，前值50.1%，上涨0.2%，财新PMI51.5，前值50.3，上涨1.2%，PMI数据较好。12月5日，OPEC+延长减产措施，市场预计原油依然面临过剩。11-12日中央经济工作会议召开释放宏观利好信息。目前现货价格偏强，国内检修较多。供应端开工低，装置有检修和重启，后市开工预计震荡，12月新产能较集中，部分新装置已经出料。需求端，农膜进入淡季，整体需求偏弱。库存方面，社会库存有所去化，产业链综合库存中性。聚烯烃当前LL交割品现货价8760（+0），基本面整体中性 •2.基差：LLDPE 2505合约基差591，升贴水比例7.2%，偏多；•3.库存：PE综合库存47.8万吨（+0），中性；•4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；•6.预期：塑料主力合约盘面震荡，原油夜间震荡，现货价格偏强，本月新产能集中，库存有所去化，预计PE今日走势震荡 •LLDPE概述：•利多•1、基差偏强•2、宏观政策利好 •利空•1、近期新装置集中投放•2、需求淡季 •主要逻辑：新产能投放，宏观政策•主要风险点：原油大幅波动、美方潜在政策风险 •PP概述： •1.基本面：11月官方PMI为50.3%，前值50.1%，上涨0.2%，财新PMI51.5，前值50.3，上涨1.2%，PMI数据较好。12月5日，OPEC+延长减产措施，市场预计原油依然面临过剩。11-12日中央经济工作会议召开释放宏观利好信息。供应端开工率低，本周有福建联合等4套装置计划重启，暂无装置计划检修，整体供应预计增加。需求端，下游表现一般，维持刚需采购。库存方面，产业链综合库存中性。当前PP交割品现货价7500（-0），基本面整体中性； •2.基差：PP 2505合约基差59，升贴水比例0.8%，偏多；•3.库存：PP综合库存51.4万吨（-0），偏空；•4.盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空；•5.主力持仓：PP主力持仓净多，翻多，偏多；•6.预期：PP主力合约盘面震荡，原油夜间震荡，需求一般，库存中性，预计PP今日走势震荡 •PP概述：•利多•1、成本支撑•2、宏观政策利好 •利空•1、新装置预期•2、需求淡季 •主要逻辑：新产能投放，宏观政策•主要风险点：原油大幅波动、美方潜在政策风险 •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。