有色日报：有色延续弱势

有色金属市场分析

核心观点

• 沪铜：主力期价围绕7.4万一线震荡，持仓量持续上升。下游支撑意愿较强，精废价差收窄，精铜库存持续去化。短期关注美联储议息会议及美元指数107一线多空博弈，若美元指数高位回落，有利于铜价企稳。
• 沪铝：主力期价在2万关口下方窄幅震荡，夜盘持续减仓，日内增仓。氧化铝反弹利好铝价，但需求受铝材出口退税取消影响表现不佳，库存去化放缓。技术性破位增仓下行，短期期价或延续弱势。
• 沪镍：主力期价震荡下行，跌破12.4万关口，增仓下行明显。国内会议落幕，多头氛围冷却，镍或成为空配对象。整体期价或在12-13万区间震荡，短期关注12月低点技术支撑。

产业动态

• 铜：11月中国铜材产量214万吨，同比下降0.4%；1-11月累计产量2077.4万吨，同比下降1.5%。11月精炼铜产量113.3万吨，同比下降1.6%；1-11月累计产量1245.1万吨，同比增长4.6%。
• 铝：11月铝材产量592.7万吨，同比增长2.2%；1-11月累计产量6190.3万吨，同比增长7.8%。
• 镍：金川集团电解镍Ni9996上海报价127900-128200元/吨，较上一交易日下跌1500。沪镍2501合约10:15盘面升贴水为+3940元/吨。

研究结论

• 铜：短期需关注美联储议息会议及美元指数走势，美元指数高位回落有利于铜价企稳。
• 铝：需求端受出口退税取消影响，库存去化放缓，短期期价或延续弱势。
• 镍：基本面弱势，或成为空配对象，整体期价或在12-13万区间震荡，短期关注12月低点技术支撑。