有色日报：有色弱势运行

有色日报 有色弱势运行 有色金属 核心观点 沪铜 铜主力期价尾盘午后增仓下行明显，主力期价跌破7.3万关口。国内8月官方PMI环比下降导致国内商品普跌。海外8月底美元指数持续下挫后已经逼近2年内低点，短期存在技术性支撑，美元指数反弹给予铜价一定压力。月度来看，宏观回暖，供减需增背景之下，铜价或较乐观。 沪铝 铝主力期价围绕1.95万一线窄幅震荡。国内8月官方PMI环比下降导致国内商品普跌。8月中下旬氧化铝表现强势很大程度上从成本上带动了电解铝，近期氧化铝破位下行，成本支撑减弱。高库存导致基差和月差处于往年同期低位。上游维持强势，铝厂利润受到挤压，成本支撑上升，下游需求一般，电解铝库存高位缓慢去化。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 沪镍 镍主力期价围绕12.9万一线震荡，持仓量持续下降，短期空头了结意愿强。国内8月PMI环比下降导致国内商品普跌。从资金角度看，有色板块中，资金仍将镍作为空配对象。中长线镍估值低位，但缺乏产业上行驱动，跟随板块相对弱势运行。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 9月3日，据Mysteel不完全统计，8月国内26个涉铜项目开工、投产、环评审批等情况。其中开工项目2个，包括金川集团的先进镍钴铜金属及新材料中试平台建设项目和中铝洛阳铜加工有限公司的新建铜及铜合金宽厚板材生产线项目；投产项目1个，为中铜东南铜业有限公司电解提质增效项目新增阴极铜设计产能5万吨/年。 9月2日，Mysteel电解铜库存为26.20万吨，较29日去库1.21万吨，较26日去库1.98万吨。 9月2日，Mysteel电解铜保税区库存为6.18万吨，较29日去库0.12万吨，较26日去库0.48万吨。 ➢铝 9月3日，Mysteel对中国原铝生产企业进行全样本调研，2024年8月中国原铝产量初值368.78万吨，同比增长3.96%，环比增长0.03%；8月平均日产量为11.90万吨，环比增加0.01万吨/天（实产天数31天），本月运行产能环比增加12万吨/年产能，产能增量主要由内蒙古以及河南地区贡献，目前供应端整体变化微小，产量增幅放缓，其他区域保持相对稳定运行。 9月2日，Mysteel铝锭库存为80.3万吨，较29日去库0.5万吨，较26日累库0.8万吨。 ➢镍 9月3日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2410合约。金川电解主流升贴水+1000元/吨，价格130160元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-500元/吨，价格128660元/吨；挪威镍主流升贴水+2550元/吨，价格131710元/吨；镍豆主流升贴水-500元/吨，价格128660元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。